Gårdagens Marknadsinsikt handlade om att sentimentet börjar bli febrigt (här) och idag följer vi upp med grafer som kan tyda på att en rekyl stör för dörren mot slutet av oktober.
Presidentvalår som betraktas som “open field”, så som denna gång när det är oerhört jämt mellan Harris och Trump, ser vanligtvis ett svagt säsongsmönster från början av september in mot slutet av oktober. Det är också ett starkare negativt säsongsmönster under denna period än under ett vanligt valår som brukar bjuda på volatilitet in i valet, men inte samma negativa utveckling som när det är jämt mellan demokrater och republikaner.
En annan faktor som kan bidra till ökad instabilitet är det faktum att återköpsprogrammen av bolagens egna aktier nu ebbar ut inom kort inför bolagens Q3-rapporter i oktober. Från mitten av september faller Buybacks drastiskt för att vara i total blackout i början av november. Nedan grafer från UBS och Goldman Sachs.
Vän av ordning funderar såklart också på hur stora aktieåterköpen kommer vara kommande år, då företagen cash-andel i förhållande till totala tillgångar nu närmar sig nivåer som vi såg 2008. Minskad likviditet på kontona = färre medel till aktieåterköp, eller?
