SAAB B aktie (SAAB B) aktiekurs

Rekordstor orderingång

Saab rapporterar en enastående utveckling under fjärde kvartalet 2025 med en rekordhög orderingång på 100,1 miljarder SEK, jämfört med 17,6 miljarder SEK samma kvartal föregående år. Denna tillväxt drivs främst av betydande beställningar inom viktiga områden som stridsflygplan och övervakningssystem, vilket speglar en stark marknadsaktivitet och efterfrågan. Företagets stora projektorder, särskilt inom Aeronautics och Dynamics, visar en kraftig ökning och ger Saab en god position för framtida tillväxt.

Omsättningstillväxt

När det gäller försäljningsintäkter uppnådde Saab 27,7 miljarder SEK under fjärde kvartalet 2025, vilket motsvarar en betydande organisk tillväxt om 34,5 % från 20,9 miljarder SEK samma kvartal året innan. Alla affärsområden, särskilt Surveillance och Dynamics, rapporterade tvåsiffrig tillväxt, vilket visar på effektiv kundprojektgenomförande och ökade leveranser. För helåret steg den totala omsättningen med 24,1 %, där den organiska försäljningstillväxten uppgick till 25,6 %. Bidraget från internationella marknader stod för 59 % av den totala omsättningen, vilket visar företagets framgångsrika globala strategi.

Förbättrad lönsamhet

Saabs lönsamhet har också förbättrats markant, med ett EBITDA för fjärde kvartalet som ökade till 4,2 miljarder SEK, en uppgång med 54 % från 2,7 miljarder SEK året innan. EBITDA-marginalen steg till 15,2 % jämfört med tidigare 13,1 %. Även rörelseresultatet (EBIT) ökade med 67 % under fjärde kvartalet och uppgick till 3,3 miljarder SEK, vilket ger en EBIT-margin på 11,8 % jämfört med 9,4 % föregående år. Justerat för engångsposter är EBIT-tillväxten fortsatt stark, vilket pekar på ökad effektivitet i affärsenheterna.

Starkt kassaflöde

Det operationella kassaflödet förbättrades avsevärt och uppgick till 6,3 miljarder SEK under fjärde kvartalet, jämfört med 3,6 miljarder SEK året innan. För helåret nådde det operativa kassaflödet 12,1 miljarder SEK, mer än en fördubbling jämfört med föregående års 6,7 miljarder SEK. Denna kassaflödesökning visar på företagets förmåga att generera likvida medel effektivt, driven av milstolpsbetalningar i projekt och förbättrad finansiell styrning.

Finansiell stabilitet

Saabs finansiella ställning har stärkts ytterligare, med en nettokassa på 4 miljarder SEK vid 2025 års slut, en markant ökning från 2,2 miljarder SEK vid föregående års slut. Företagets nettoskuld i förhållande till EBITDA låg på -0,4, vilket understryker en god likviditetssituation. Dessutom föreslår Saab en höjd utdelning till 2,40 SEK per aktie, vilket speglar förtroende för företagets fortsatta lönsamhet och hållbarhet.

Framtidsutsikter

Framåt har Saab höjt sina tillväxtmål för perioden 2023–2027 och siktar nu på en genomsnittlig organisk försäljningstillväxt om cirka 22 %, upp från tidigare mål på 18 %. Fokus ligger fortsatt på att öka rörelseresultatet (EBIT) i högre takt än försäljningen. Den starka orderstocken och gynnsamma marknadsförutsättningar pekar på en stabil framtid för Saab, som fortsätter att utveckla sina kapabiliteter och förstärka sin position inom försvars- och säkerhetssektorn.

Policy för due diligence kopplat till mänskliga rättigheter

Företaget har antagit en policy för due diligence avseende mänskliga rättigheter, som säkerställer att due diligence genomförs i enlighet med internationella standarder. Denna policy kompletterar Saabs ansvarstagande försäljningspolicy och kommer att offentliggöras under första kvartalet 2026. Initiativet syftar till att garantera att företaget följer principerna om mänskliga rättigheter i sin verksamhet och i samarbeten.

Mål för mångfald och inkludering

Saab har satt som mål att nå 25 % kvinnor bland sina anställda och 30 % kvinnor i ledande positioner år 2025. Detta visar företagets engagemang för att stärka mångfald och inkludering inom arbetsstyrkan. Ökningen av kvinnliga medarbetare bland nyanställningar bidrar till detta mål, vilket visar på aktivt arbete för att skapa en inkluderande arbetsmiljö.

Minskning av miljöpåverkan

Saab strävar efter att minska sina utsläpp av växthusgaser (Scope 1 och 2) med 42 % från basåret 2020 fram till 2030. Under 2025 rapporterades en minskning med 7 %, som främst beror på minskade utsläpp från testflygningar samt energieffektiviseringar, bland annat installation av en biogasanläggning. Dessutom har Saab implementerat insatser för bättre klimat- och vattenhantering och presterat väl i klimatbedömningar enligt CDP.

Motståndskraft i leverantörskedjan och ansvarsfull upphandling

Som en reaktion på oro kring tillgången på kritiska råmaterial har Saab involverat sina leverantörer för att öka förståelsen för kritiska beroenden, särskilt vad gäller sällsynta jordartsmetaller. Saab Surveillance har slutfört första fasen av ett projekt som syftar till att förbättra kunskapen om materialkomposition i viktiga produkter, där artificiell intelligens används för att samla insikter. Detta initiativ stärker leverantörskedjans motståndskraft och stödjer ansvarsfulla upphandlingsmetoder.

Förbättringar av arbetsmiljösäkerheten

Saab har fokuserat på att förbättra säkerheten på arbetsplatsen och uppnådde en 27 % minskning av frekvensen av rapporterade skador (TRIFR) jämfört med basåret 2024. Förbättringen är resultatet av kontinuerliga insatser för att höja säkerheten och förebygga incidenter. Företaget har också lanserat ett nytt obligatoriskt utbildningsprogram med fokus på balans mellan arbete och privatliv, vilket visar på ett starkt engagemang för medarbetarnas trygghet och välbefinnande.

Hållbarhetsmål inom cirkulär ekonomi

Saab Aeronautics och Saab Surveillance har tillsammans med industri och akademi påbörjat en förstudie för att utveckla en cirkulär värdekedja för kolfiberförstärkta polymerer. Genom att återanvända produktionsavfall från Saab Aeronautics till nya sekundära användningsområden, exempelvis komponenter för Saab Surveillance, vill företaget minska utsläpp och materialförlust – ett tydligt uttryck för Saabs engagemang för hållbarhet och cirkulär ekonomi.

Kontrakt för Gripen E/F med Colombia

Saab har säkrat ett betydande avtal med den colombianska regeringen avseende leverans av 17 Gripen E/F-stridsflygplan till ett sammanlagt värde av 3,1 miljarder euro. Kontraktet omfattar 15 enkelmans Gripen E och två tvåmans Gripen F, inklusive nödvändig utrustning, beväpning, utbildning och tjänster. Leveranserna förväntas ske mellan 2026 och 2032. Detta projekt positionerar Saab som en viktig aktör på Colombias försvarsmarknad, och betydande framsteg har redan gjorts i arbetet med att fullfölja denna order.

GlobalEye-order till Frankrike

I ett annat framträdande steg har Saab ingått ett avtal med den franska försvarsmakten och säkrat en order på två GlobalEye spanings- och ledningssystem. Ordern, värderad till cirka 12,3 miljarder kronor, innefattar systemen, tillhörande markutrustning, utbildning och supporttjänster. Den förväntade leveranstiden för projektet är 2029 till 2032. Arbetet med kontraktet har påbörjats, vilket ytterligare stärker Saabs portfölj inom flygburen övervakningsteknik.

A26-ubåtar till Sverige

Saab har även mottagit en omfattande order från den svenska regeringen för färdigställande av A26-ubåtarna. Ordern, beräknad till cirka 9,6 miljarder kronor, är en del i ett bredare initiativ för att stärka Sveriges marina förmåga. Leveranserna är planerade att ske mellan 2026 och 2032, vilket speglar det pågående samarbetet mellan Saab och Försvarsmakten. Projektets framsteg visar Saabs engagemang för att bibehålla och utveckla Sveriges ubåtsflotta.

RBS 70 Bolide-missiler till Litauen

Saab kommer att leverera RBS 70 Bolide-missiler till Litauen till ett värde av 3 miljarder kronor. Projektet är planerat för leverans mellan 2028 och 2032 och omfattas av ett ramavtal mellan Litauens försvarsministerium och Saab via den svenska leverantören Försvarets materielverk (FMV). Utvecklingsarbetet fortskrider enligt plan och stöder Litauens försvarsmässiga moderniseringsinsatser.

Forskning och utveckling

Saab fortsätter att göra stora investeringar i forskning och utveckling inom sina olika enheter, med fokus på avancerad teknik som AI-drivna system för Gripen, anti-drönarlösningar och autonoma system. Detta är en del av en bredare strategi för att stärka operativa kapaciteter och behålla en ledande innovationsposition inom försvarssektorn. Insatserna inkluderar framsteg inom sensorteknik och mjukvarulösningar för att öka effektiviteten och funktionaliteten i Saabs militära tillämpningar.

Framsteg inom drönarsvärmsteknologi

Som en del av sina pågående innovationsinitiativ utvecklar Saab nya lösningar för drönarsvärmar, ett projekt som förväntas stärka både militära och civila tillämpningar med fokus på framtida operativa behov. Framstegen omfattar tester av olika koncept, där artificiell intelligens används för att optimera drönarsystemens funktionalitet. Projektet drar nytta av Saabs satsningar på forskning och utveckling och visar på ett framåtblickande perspektiv inom framtidens krigföring och försvarsscenarier.

Strategisk utvidgning av leverantörsbasen

Som svar på de fortsatta globala utmaningarna i leveranskedjan arbetar Saab aktivt med att säkra sina leverantörskedjor och garantera tillgång till kritiska råmaterial. Detta inkluderar dialog med leverantörer för att identifiera beroenden och risker, särskilt kring sällsynta jordartsmetaller. Projektet syftar till att stärka motståndskraften i Saabs leveranskedjor med tanke på geopolitiska spänningar och marknadsfluktuationer, och betydande framsteg har redan gjorts för att säkra alternativa sourcingstrategier.

Sammanfattningsvis levererar Saab inte bara befintliga kontrakt och utökar sitt produktsortiment, utan förbättrar också aktivt sin forskningskapacitet och leverantörsrelationer för att understödja framtida tillväxt inom försvarssektorn.

Geopolitiska osäkerheter

Saab möter betydande utmaningar på grund av geopolitiska osäkerheter och ökade spänningar i flera regioner i världen. Dessa faktorer skapar en komplex säkerhetsmiljö som kan påverka försvarsanslag och kundernas efterfrågan. Dessutom kan osäkerheten kring politiska och finansiella förhållanden leda till förseningar i beställningar från kunder, vilket direkt påverkar företagets intäkter och tillväxtstrategier.

Risker i leverantörskedjan

Företaget står inför betydande risker kopplade till hanteringen av leverantörskedjan, särskilt när det gäller tillgången på kritiska material som sällsynta jordartsmetaller. Den nuvarande globala handelssituationen, präglad av handelshinder och tullar, bidrar ytterligare till sårbarheten i leveranskedjan. Eventuella störningar i leveranserna av dessa komponenter kan begränsa produktionskapacitet och påverka projektens tidsplaner. Eftersom vissa delsystem är beroende av ett begränsat antal leverantörer arbetar Saab proaktivt med att bygga ett motståndskraftigt leverantörsnätverk samtidigt som alternativa källor och strategier för lagerhantering utvärderas.

Kontraktsmässiga komplexiteter

Saab verkar i en miljö där projektkontrakt kan innebära stora variationer i kassaflödesmönster. Med tanke på hur kundkontrakten är upplagda, särskilt de med långa ledtider, kan tidpunkten för leveranser och efterföljande betalningar variera mycket från kvartal till kvartal. Detta kan leda till osäkerhet i kassaflödet, vilket innebär en risk för företagets operativa och finansiella stabilitet.

Regulatoriska krav och efterlevnad

Organisationen möter kontinuerliga påtryckningar gällande efterlevnad av strikta regler inom försvarsindustrin. Som ett företag som omfattas av försvarskontrakt måste Saab vara vaksamt avseende exportkontroller och sanktioner från olika myndigheter. Underlåtenhet att följa regelverken kan få allvarliga konsekvenser, såsom ekonomiska påföljder eller förlust av kontrakt. Detta kräver löpande investeringar i efterlevnadsarbete för att minska riskerna.

Investeringar i kapacitetsuppbyggnad

När Saab expanderar sina verksamheter både inom landet och internationellt, ökar affärsriskerna kopplade till uppskalning av produktionskapacitet och rekrytering av personal. En sådan snabb tillväxt skapar osäkerhet kring försäljningsprognoser, lönsamhet och hantering av kassaflödet. Dessutom kan företaget möta utmaningar i att bibehålla kvalitet och effektivitet när verksamheten växer.