Igår skrev vi en artikel om att systematiska strategier så som CTA:er är korta både globala och amerikanska aktier (här). Faktum är att även amerikanska hedgefonder till stor del står utanför den senaste squeezen på börserna i och med att deras Long/short-ratio nu noteras på den lägsta nivån sedan Liberation Day i april 2025. Det är således många runt om på kontoren som gärna skulle se en rekyl/paus på börserna för att köpa in sig igen. Låt se om vi får någon rekyl under nästa vecka efter morgondagens optionslösen (opex), men så länge som många har missat det senaste rallyt bör det finnas köpare på eventuella rekyler i närtid.
Här kommer kommer statistik på den senaste uppgången ur ett historiskt perspektiv. S&P 500 har nu stigit över +9,80 % på 10 handelsdagar. Historiskt sett markerade denna styrka en botten, förutom när IT-bubblan sprack i mars 2000. Även inklusive de svaga åren 2000-2001 har dock den genomsnittliga avkastningen under de kommande 12 månaderna varit +19 % efter en impulsiv uppgång som de senaste 10 dagarna. Är det “different this time”, eller är det inte det?
The rule of 11: Nasdaq har stängt högre i 11 handelsdagar i rad. Liknande perioder har lett till att indexet är högre ett år senare 100 % av gångerna, med en genomsnittlig uppgång på +26 %.
Däremot finns det som alltid två sidor av myntet och en oroande sak för Bulls är gårdagens handel där endast 12 aktier på S&P 500 noterade nya rekordnivåer samtidigt som index stängde på nytt ATH. Sedan 1999 har vi bara sett fem avläsningar som är så svaga eller sämre. Två av dem var mer eller mindre exakt när IT-bubblan toppade.
