Min högst personliga åsikt är att vi står inför 2-3 månader med extrem styrka på de amerikanska börserna med uppgångar på +12-15% som kan pågå in i slutet på Q1, innan svaghet senare under 2026 och in i 2027. Däremot kan jag såklart ha helt fel och 2026 kan komma att ytterligare ett bra börsår. Faktum är att Julien Bittel som varit spot-on på börsutvecklingen i år spekulerar i att 2026 kan bli som 1999/2000 på steroider.
I maj 1999 började Fed att höja räntan med totalt +175 bps (1,75 %) det följande året och därmed drogs likviditet bort från marknaden. Denna gång har de precis inlett en ny räntesänkningscykel där marknaden väntar sig ytterligare -50 bps sänkning i år och -75 bps under 2026. Likviditet adderas således i systemet. Med andra ord en total skillnad från millennieskiftet!
“..I believe the odds point to next year being another strong year for risk-taking, even though almost nobody is talking about the cycle extending beyond this year. If this turns out to be right, 2026 would be 1999/2000 on steroids. We still have another three months or so to build the case, but to me this is incredibly interesting to think about. Let’s see…”
Mm, där fick jag något att fundera på!
Graf över S&P 500 sedan 2022 jämfört med utvecklingen sent 1990-tal, samt Feds förväntade agerande framöver. Källa Julien Bittel/Real Vision
