Kryptovalutamarknaden är i grunden volatil. För erfarna traders är detta inte ett problem utan snarare en av de största attraktionskrafterna. Snabba och frekventa rörelser skapar möjligheter, inte bara för långsiktiga optimister utan också för dem som vill ta taktiska och tydliga positioner både uppåt och nedåt.
I takt med att kryptomarknaden mognar växer efterfrågan på mer sofistikerade instrument. Hävstångs- och korta ETP:er (börshandlade produkter) är bland de mest kraftfulla verktygen. De erbjuder en förstärkt eller omvänd exponering mot exempelvis Bitcoin, Ethereum och andra digitala tillgångar genom reglerade börshandlade produkter.
Används de på rätt sätt, kan de ge möjlighet att dra nytta av kryptovalutornas kraftiga svängningar. Används de på fel sätt, kan de lika lätt förstora förlusterna eller minska vinsterna. Förståelse för hur dessa produkter fungerar är avgörande.
En uppfriskning av hur dagliga hävstångs- och korta ETP:er fungerar
Dessa produkter är designade för att ge en viss multipel uppåt eller nedåt av den dagliga avkastningen på en underliggande tillgång. En daglig 2x Bitcoin-ETP syftar till att ge dubbla rörelsen jämfört med Bitcoin den dagen. En -2x ETP siktar på att ge dubbla den motsatta rörelsen.
Vi handel i dessa produkter är den dagliga ombalanseringen avgörande. Varje handelsdag justeras ETP:n för att behålla behålla hävstång konstant. Ombalanseringen baseras på stängningskursen för den underliggande tillgången föregående handelsdag. Över en enskild dag är sambandet vanligtvis starkt. Men över flera dagar påverkas resultatet inte bara av prisrörelsen i sig, utan också av vägen dit.
Endast i illustrativt syfte.
Kraftiga och konsekventa trender kan gynna användaren. Men en skakig marknad som rör sig sidledes kan urholka avkastningen genom så kallad volatilitetsdrag. Denna effekt är bekant för alla som handlat Bull & Bear Certifikat inom till exempel aktier eller råvaror.
Ränta på ränta är hävstångens vän (och fiende)
I en marknad med en tydlig trend kan ränta på ränta-effekten från den daglig hävstång vara en stor fördel. Tänk dig att Bitcoin stiger med 3 procent om dagen under fem handelsdagar. Spotpriset skulle då öka med ungefär 15,9 procent. En 2x Bitcoin-ETP skulle inte ge exakt det dubbla, alltså 31,8 procent. I stället skulle den ge cirka 33,8 procent i avkastning före avgifter. Den extra vinsten beror på att avkastningen räknas dag för dag och därmed förstärks.
Men i en marknad som rör sig upp och ner utan riktning kan ränta på ränta-effekten bli negativ. Varje nedgång minskar det belopp som framtida uppgångar räknas utifrån. Resultatet blir ofta en långsam förlust även om slutkursen för tillgången inte har förändrats.
Endast i illustrativt syfte.
Därför lämpar sig hävstångs- och korta ETP:er bäst för taktisk användning, gärna med tydlig tidsram och exitstrategi.
HanETF
Enkelhet som styrka
Kryptohandel erbjuder idag flera sätt att få hävstång. Futures, optioner och swappar är några exempel. Men ETP:er har flera strukturella fördelar som tilltalar mer avancerade investerare:
- Reglerade handelsplatser:
ETP:er handlas på större börser, med traditionella mäklare och förvaringsinstitut.
- Inga marginalkrav:
Exponeringen är fullt finansierad; det finns vanligtvis ingen risk för tvångslikvidation.
- Effektiv hantering:
Du slipper rullningskostnader, marginalhantering och risker med utländska plattformar.
- Transparens:
Du ser löpande NAV (nettoandelsvärde), får reglerad rapportering och oberoende förvaring.
” Används med skicklighet och disciplin kan ETP:er ge tillgång till kryptons stora rörelser. Samtidigt får du tryggheten och transparensen som traditionell börshandel erbjuder.”
Hur sofistikerade investerare använder dessa produkter
Taktiska positioner med övertygelse
När en trader har en tydlig tro på att marknaden ska upp eller ner kan hävstångs- och korta ETP:er ge stor effekt med mindre kapital. I stället för att köpa Bitcoin för 200 000 kronor kan man köpa en 2x ETP för 100 000 och ändå få samma exponering. Resten av kapitalet kan användas till andra affärer.
Säkra befintliga positioner
För dem som redan innehar kryptovalutor i spotmarknaden erbjuder omvända ETP:er ett skydd i nedgång.
I stället för att likvidera långsiktiga innehav (och potentiellt realisera skattepliktiga vinster) kan investerare använda en -1x eller -2x ETP för att delvis kompensera exponeringen under perioder med risk för nedgång.
Händelsestyrd handel
Stora nyheter, som att en Bitcoin-ETF godkänns eller att politiska förändringar sker, kan leda till kraftiga prisrörelser. Då kan ETP:er användas för att agera snabbt och tydligt – utan risken att bli utstoppad av ett marginalkrav.
Intradaghandel vid hög volatilitet
Eftersom hävstångs-ETP:er förstärker den dagliga avkastningen på en tillgång tenderar deras priser att röra sig mer kraftigt även inom en och samma handelsdag. En 2x Bitcoin-ETP rör sig till exempel vanligtvis ungefär dubbelt så mycket under dagen som Bitcoin själv (beroende på trackingeffektivitet).
Under volatila handelssessioner när Bitcoin-priset svänger kraftigt mellan dagshögsta och daglägsta kan denna förändring skapa möjligheter för skickliga handlare att få större procentuella vinster från relativt små underliggande rörelser. Men hävstångseffekten går i båda riktningar. Kraftigt volatila rörelser kan hjälpa men också skada i dubbel hastighet.
Lärdomar från aktiehandel med hävstång
Den som har erfarenhet från aktiebaserade hävstångsprodukter kommer känna igen flera principer
- Glöm aldrig den dagliga ombalanseringen:
Kontrollera exponeringen varje dag. Det som var en 2x-position idag kan ha blivit 1,5x eller 2,5x imorgon beroende på prisrörelserna.
- Anpassa positionerna efter storleken:
Hävstångseffekten förstärker både vinster och förluster.
- Använd Limit Orders:
Detta ses ofta som viktigt på snabbt rörliga marknader.
- Se dessa produkter som kortsiktiga verktyg:
Dessa instrument passar för dagar eller veckor – inte månader eller år.
Verktyg för en volatil tillgång
För sofistikerade investerare erbjuder dagliga hävstångs- och korta krypto-ETP:er ett flexibelt sätt att dra nytta av volatiliteten utan att behöva hantera terminer eller swappar. Om de hanteras med skicklighet och disciplin ger de tillgång till kryptovalutornas stora svängningar med alla fördelar som traditionell börshandel erbjuder.
Men de är verktyg för de förberedda, inte för de vårdslösa. På kryptomarknader där momentum skiftar snabbt och volatilitet är ett konstant inslag kan hävstångsbaserade och korta ETP vara kraftfulla verktyg om man vet hur man använder dem.
Så handlar du
Hävstångsprodukter på krypto kan nås på vanliga börser via ETP:er. För mer information om ETP:er, besök HANetf:s webbplats.
