När allokeringar mot aktier är höga som nu är det inte ovanligt att se ett ökat intresse för säljoptioner och att investerare också betalar upp för skydd av portföljen. Istället för att sälja de långsiktiga innehaven som man äger väljer man att hedga portföljen med säljoptioner. Detta är oftast en lyckad strategi om man köper säljoptioner innan aktien eller indexet börjar gå ner eftersom säljoptionerna blir dyrare vid en nedgång, både av att börsen faller och volatiliteten ökar.
S&P 500 är ner -2% senaste veckan och den hittills grunda rekylen har fått VIX att rusa +20% och put/call-ratio att avancera. Hittills ser vi ingen panik i marknaden och volymerna är låga, men att folk börjat köpa skydd är det ingen tvekan om.
Skew-Index (intresset för out of the money puts) har sett en stark uppgång senaste veckorna och närmar sig nu nivåer som hittills i år har inneburit temporära bottnar på S&P 500. Början rekylen på index redan gå mot sitt slut? I så fall får börsen tolkas som vrålstark!
