Vi ser en allt selektivare uppgång i USA de senaste veckorna och faktum är att uppgångarna på S&P 500 från den 30 mars till 70 % drivits av endast 10 aktier! Resterande 490 aktier står för drygt 30 % av uppgången. Det är inte en speciellt hälsosam marknad “under huven”.

Även inom Nasdaq 100 har uppgången blivit extremt selektiv på nytt. Här ser vi en relation mellan Nasdaq 100 och Nasdaq 100 Equal Weight Index. Stigande relation ger ökad selektivitet.

Ser vi till optionsmarknaden har volymerna i köpoptioner fullkomligt exploderat på uppsidan och förra veckan nåddes hela 2,6 trn USD i underliggande exponering! Ordentlig All Time High utifrån ett historiskt perspektiv som också visar på hur stort intresset är generellt för optioner i USA. Alla jagar nu uppsidan via köpoptioner, vilket i sig skapar en stor “gamma squeeze” på index. Det är en läskig miljö som snabbt kan förvandlas till tårar för den som inte tänker på risken.

Här kommer två aktuella grafer från Nomura som visar på att amerikanska investerare och börsspekulanter betalar upp för köpoptioner nu i maj (för att inte missa uppgången), medan ingen vill äga säljoptioner. Är det inte precis då man ska gå emot flockbeteendet?

Tänk på risken och trevlig kväll!