I närtid har vi en hel del “eventrisk” i marknaden i form av NFP-siffran som presenterades kl 1430 idag, Q3-rapporterna i oktober och inte minst det amerikanska valet den 5 nov där det nu återigen är 50/50 mellan Trump och Harris. Nedan är en bild på hur marknaden prisar VIX i terminsmarknaden kommande månader. Fallande volatilitet i Q4 skulle allt annat lika vara stödjande för risktillgångar, samtidigt som Buybacks kickar igång igen efter bolagens Q3-rapporter. Jag ser således fortfarande en bullish period på marknaden i Q4, om inte annat från början/mitten på november och fram till nyår.
Spot-VIX handas nu kring 20.25, vilket innebär en uppgång på +38% sedan botten den 26 september. Stokastisk noteras på överköpta nivåer samtidigt som VIX befinner under det viktiga 23.00-20.70 området. Ett brott upp genom 23 skulle troligtvis vara impulsivt, men kortlivat då volatilitet är “mean reverting” och ingen trendande tillgång över tid. Däremot skulle en sådan VIX-impuls stöka till börserna i oktober. Inte minst för att en sådan rörelse skulle kunna trigga stora säljflöden i aktier från datorstyrda modeller som exempelvis CTAs. Bevaka således 23 i VIX!
