Gårdagens rally på Trumps klara vinst i presidentvalet applåderades starkt av marknaden där Russell 2000 exploderade +5.75% högre, Nasdaq 100 steg +2.75% och S&P 500 avancerade +2.5%. Liksom vi påminde om i vår Valspecial imploderade också VIX där nu indexet fallit från 23 tidigare i veckan till dagens 15.4 (-33%). Faktum är att gårdagens fall i VIX (-20%) var ett av de största fallen intradag de senaste 20 åren. Det i sin tur har medfört att volatilitetsstyrda allokeringsmodeller har fått ökat mandat att allokera upp aktierisken i förvaltningen. Flöden från CTAs och Vol Control Funds tillsammans med förvaltare som köpte tillbaka tidigare sålda aktier inför valet, var troligtvis en stor anledning till gårdagens rally.

Just nu pågår presskonferensen med Jeremy Powell efter att Fed precis som väntat sänkt räntan med -25bps under gårdagens möte. Han upprepar att man kommer fortsätta fatta räntebeslut från möte till möte och att valet inte påverkar policyn på kort sikt. Prognoserna pekar mot det långsiktiga målet om 2% och ekonomin fortsätter att vara stark.

Nedan kommer några “random observations” från gårdagens börsrally i USA.

Indexen rusade, men den genomsnittliga aktien gjorde det inte. Faktum är att gårdagens bjöd på en av de sämste dagarna någonsin i marknadsbredd givet rallyt på +2.5%. På NYSE steg färre än 70% av aktierna och mindre än 70% av flödena gick in i dessa aktier. Det har endast inträffat under tre perioder tidigare. Vid botten av kraschen 1987, vid toppområdet under IT-bubblan 2000, samt i efterdyningarna av covidkraschen 2020.

Senaste gången som S&P 500 steg +2.5% under en handelsdag till ett nytt ATH var den 21 mars 2000.

Två andra grafer från flödet idag är från Hussman Strategic Advisors som förutom påpekar på att värderingarna är på ATH också belyser att det finns ordentligt med tekniska varningssignaler i marknaden just nu (graf 2).

Avslutningsvis såg vi inget tryck i amerikanska darkpools igår. Data nedan via Squeezemetrics där den intresserade kan klicka sig vidare till white paper om darkpools och flödena i dessa. Mätningar över 45% köptryck i darkpools indikerar starkt köpintresse och har en positiv readover till marknadens utveckling de kommande 60 dagarna. Gårdagen bjöd på ett av de sämre köptrycken på länge.

Just nu ser det ut som vi går mot ett nytt ATH på S&P 500 med en rekordstängning över 6000 i terminen! Nästa Fibonacci Extension möter vid 6118.