Million Dollar Book Club September 27, 2026

Solenergi och gas – Kinas rekordexport till Afrika avslöjar var nästa möjlighet finns

Index Marknadsnyheter Råvaror Samhälle och bolag Säsongsmönster

Enligt en ny prognos till 2060 så behövs 155 exajoule. Och vart den här energiefterfrågan ska kunna hanteras, och vem som betalar räkningen är det som den här artikeln handlar om.

Låt oss börja med ett exempel: en genomsnittlig person i Liberia förbrukar mindre el under ett helt år än ett enda amerikanskt kylskåp. Katie Auth vid Energy for Growth Hub gav den jämförelsen i en radiointervju nyligen, och jag har inte kunnat sluta tänka på den. Den säger nästan allt om var de kommande 35 årens energiefterfrågan kommer ifrån.

Hundratals miljoner människor är på väg att köpa sitt första kylskåp, sin första luftkonditionering, sin första moped. Multiplicera det över Brasilien, Indien, Nigeria, Indonesien och varje ekonomi som liknar dem, och en ny 2060-prognos från ett av världens största energianalyshus landar på en siffra som borde nollställa hur du tänker kring energihandeln: 155 exajoule behövs.
En exajoule är en enhet stor nog att mäta hela nationer, och 155 av dem motsvarar ungefär vad Kina förbrukar i dag.

Jag har gått igenom studien, dess diagram och rapporteringen kring den. Rubriken som de flesta redaktioner körde med har fel siffra. Den verkliga versionen är mer intressant, och den pekar ut vart pengarna faktiskt är på väg: till platser de flesta portföljer inte är positionerade för.

Rubriken på 60 procent som alla körde med är fel

Merparten av rapporteringen, inklusive artikeln som fick mig att gräva i det här, säger att tillväxtekonomier kan lyfta världens energiefterfrågan med mer än 60 procent till 2060. Det stämmer inte med analyshusets eget underlag. De 60 procenten gäller efterfrågan inuti tillväxtmarknaderna själva, som klättrar från omkring 255 exajoule i dag till ungefär 410. Utvecklade ekonomier plus Kina rör sig knappt alls under samma period.

Räkna ihop allt och den globala efterfrågan växer med ungefär en fjärdedel. Det låter som en nedgradering av den skrämmande rubriken. Jag tror det är en större historia, för en rik värld och en boomande utvecklingsvärld flyttar tillväxten, prissättningsmakten och den nya infrastrukturen till länder som de flesta investerare bara rör vid genom en indexfond, om ens det.

Varför den rika världen står still medan elräkningen dubbleras

Här är det som jag hittat som gömde sig i det andra diagrammet. Total energianvändning i utvecklade ekonomier och Kina förblir platt, samtidigt som deras elanvändning ungefär dubbleras. Båda håller stämmer eftersom elmotorer, värmepumpar och elbilar slösar långt mindre energi än motorerna och pannorna de ersätter. Du bränner mindre bränsle totalt och köper mycket mer el.

AI-datacenter finns med i den prognosen, och analyshuset räknar ändå med att den rika världens totala förbrukning knappt rör sig eftersom effektivitetsvinster suger upp den extra belastningen. Så i väst handlar elaffären om nät och elproduktion. Bränslehandeln, den om fat och laster, flyttar söderut.

Elektrifiering har också ett tak. Lastbilar, fartyg, flyg och tung industri förblir svåra att koppla in, och medeltung och tung transport får under 30 procent av sin energi från el i varje scenario som modellerats. Det är golvet under oljeefterfrågan.

Solen vinner Södern, och Kina säljer panelerna

Inget av det här betyder att tillväxtmarknader släpar efter på ren kraft. Många rör sig snabbare än USA. Energitankesmedjan Ember fann att 63 procent av tillväxtmarknaderna nu får en större andel av sin el från sol än USA gör, med Brasilien, Chile, Marocko, Kenya och Namibia bland dem.

Hormuz-stängningen hällde bensin på elden. I mars 2026 skeppade Kina rekordhöga 68 gigawatt av paneler och celler, mer än dubbelt så mycket som februari och ungefär hela Spaniens solpark på en enda månad. Export till Afrika hoppade 176 procent till 10 GW, och Nigeria, Kenya och Etiopien importerade var och en över 1 GW på en månad för första gången någonsin. En del av rusningen berodde på köpare som pressade fram order innan Kina avskaffade en exportskatterabatt den 1 april, vilket lade till ungefär 9 procent på panelpriserna.

Kostnaden förklarar rusningen. Ember uppskattar att ett dieselaggregat bränner lika mycket pengar i bränsle var tredje månad som solpanelen som skulle ersätta det, och panelen håller i 30 år. För en butik i Lagos eller en bevattningspump i Pakistan vinner den matematiken varje gång.

Titta också på vad som skeppas. Sedan oktober 2025 har Kina exporterat fler celler och kislaminat än färdiga moduler, vilket betyder att platser som Kenya och Egypten börjar montera sina egna paneler. Det är det första lagret av en lokal tillverkningsbas.

Varför billig sol ändå inte kan bära hela lasten

Så varför räknar analyshuset med att olja och gas hänger kvar? Sol handlar om el, och el är bara en del av energin. Atul Arya, analyshusets chefsstrateg för energi, pekade på Indien i en radiointervju: ett mycket stort förnybart program, med nästan all transport fortfarande gående på olja.

Pengar är den andra begränsningen. När vind och sol passerar ungefär 50 till 60 procent av ett nät stiger kostnaden för att hålla det stabilt snabbt. Analyshuset prissätter hela bygget för sin grönaste väg till 50 biljoner dollar i produktion, lagring och ledningar fram till 2060, mer än det samlade värdet av varje bolag på Nasdaq. Fattigare länder lånar också till mycket högre räntor. Ember beräknar att den premien lägger till omkring 20 dollar per megawattimme på sol i klimatutsatta länder, driven av valuta- och policyrisk.

Politik är den tredje.

Tillväxtekonomier avvisar tanken att de ska hoppa över fossila bränslen bara för att rika nationer redan brände sina för att bli rika. Välbärgade länder lovade klimatfinansiering för att stänga det gapet, och facit för de löftena är mestadels uteblivet. Som Auth uttryckte det kan de här länderna inte vänta på att förnybart ska bli billigare innan de växer.

Ny ren kapacitet byggs långt oftare ovanpå fossila bränslen än i stället för dem.

Det är studiens centrala slutsats, och analyshusets vice ordförande Dan Yergin sa den tysta delen rakt ut: kanske mer kol på kort sikt, med olja och gas kvar i mixen längre än de flesta räknar med.

Tre vägar till 2060, och bara en ser trolig ut

Analyshuset körde tre scenarier. I det grönaste flerdubblas sol- och vindkapacitet globalt åtta gånger och arton gånger i tillväxtmarknader, vilket levererar 73 procent av världens el, medan utsläppen faller 65 procent. Uppvärmningen håller sig nära 2 grader. I mellanscenariot skär rika länder hårt medan utvecklingsländer prioriterar tillväxt, och uppvärmningen landar på 2,5 grader. Vägen analyshuset kallar mest trolig under dagens politik skär utsläppen med bara 17 procent och slutar århundradet 2,8 grader varmare. Målet på 1,5 grader överlever inget troligt scenario.

För investerare betyder bränslesiffrorna mest. På den troliga vägen dyker oljeefterfrågan bara 7 procent till 2060 medan gasefterfrågan stiger 35 procent. Även på den grönaste vägen, där oljan faller mer än 40 procent till nära 60 miljoner fat per dag, behöver branschen fortfarande över 11 biljoner dollar i uppströmsinvestering. Befintliga fält avtar varje år, så att bara stå still kostar en förmögenhet.

Hormuz körde stresstestet gratis

Prognoser till 2060 är teori. I år fick vi sju månader av levande data. Sundet vid Hormuz har varit stängt för normal kommersiell trafik sedan den 28 februari, vilket slagit ut omkring 20 procent av världens LNG-utbud (Flytande naturgas), mestadels från Qatar, plus en liknande andel sjöburen olja.

Titta på vad importörerna gjorde härnäst. De köpte sol i rekordtakt, och samtidigt slogs de om varje LNG-last som inte satt fast bakom sundet. I slutet av april var asiatiska LNG-priser upp 51 procent och europeisk gas 35 procent, medan den amerikanska riktkursen faktiskt föll.