Silicon Motion steg 278% innan aktien gick in i sin första större rekyl. Under tiden har bolaget levererat sin högsta omsättning någonsin och sett rörelsemarginalen öka från 11 till 22%. Nu bryter priset upp genom trendtaket. Det ser ut som att rekylen är över.
Veckografen
Under årets första handelsvecka bröt SIMO ut från dåvarande ATH på hög volym. Utbrottet följdes av en pullback som bottnade i slutet på mars, och den bottnade på det gamla ATH:t. Utbrottsnivån blev alltså stöd.
Från den botten steg aktien 238% på tolv veckor innan priset toppade i slutet av juni. Det är den rekylen vi befinner oss i just nu. På drygt en månad föll priset med 42% innan det bottnade dagen före rapportreaktionen.
Efter botten har priset rört sig sidledes och hållit sig till EMA20 som stöd. Hela augusti är sidledes handel med wickar på nedsidan. Köparna har alltså varit snabba på att handla upp aktien varje gång den har sålts ner.
Notera också att strukturen upprepar sig. Rekylen i februari-mars byggde en fallande trendlinje som sedan bröts uppåt och ledde till hela uppgången på 240%. Nu ligger en liknande fallande trendlinje, och veckans candle arbetar sig igenom den. Priset ser ut att lämna EMA10 för första gången sen man handlades ner till den i början på juli.
Graf: Silicon Motion Technology Corporation. Ticker: SIMO (veckograf)
Dagsgrafen
Zoomar vi in blir bilden tydligare. Priset toppade i juni och handlades sedan ner hela månaden in i rapporten.
Rapportreaktionen var volatil men stängde på plus och lämnade en “spinning top” efter sig, alltså wickar både upp och ner med en smal kropp i mitten. En sådan candle säger att köpare och säljare slogs om aktien hela dagen utan att någon fick övertaget. Sedan dess har priset rört sig sidledes.
Den 10 och 11 augusti kom två stora volymstaplar. Det signalerar högt säljtryck, men det var också där priset bottnade. Sista utförsäljningen alltså. Efter det har priset gått sidledes på avtagande volym samtidigt som det sakta letat sig uppåt. Det är vad man vill se efter en flush. Utbudet torkar upp och köparna behöver inte längre betala upp för att lyfta kursen.
I går, tisdag den 8 september, kom en fin bullish candle på högre volym än 20-dagarssnittet. Priset bryter samtidigt ut genom det fallande trendtaket från junitoppen. Det är ett trendskifte i grafen.
Dagsgrafen i kombination med veckografen signalerar att priset har bottnat.
Graf: Silicon Motion Technology Corporation. Ticker: SIMO (dagsgraf)
Det fundamentala
Silicon Motion rapporterade efter stängning den 29 juli och marknaden fick reagera den 30 juli. Hela rapporten finns att läsa här.
Omsättningen landade på 451 miljoner dollar, upp 32% från senaste kvartalet och 127% mot samma kvartal året innan. Guidningen bolaget lämnade i april låg på 393-411 miljoner. Det är den högsta omsättningen i bolagets historia. Bruttomarginalen nådde 50,2% mot de guidade 48,5-49,5%. Vinsten per aktie kom in på 2,43 dollar mot analytikerkonsensus på 2,18.
Omsättningen har mer än fördubblats på ett år och tillväxttakten stiger fortfarande.
Marginalexpansionen är det starkaste i rapporten. Rörelsemarginalen har gått från 11,4% i Q4 2025 till 15,3% i Q1 och 22,4% i Q2. Bolaget växer alltså allt lönsammare för varje kvartal. Bruttomarginalen har samtidigt klivit över 50% för första gången på flera år.
Bruttomarginalen kryper stadigt uppåt medan rörelse- och vinstmarginalen accelererar.
Tillväxten kommer från rätt håll. Silicon Motion beskriver själva resan från NAND-flashkontrollertillverkare till bredare leverantör av lagringslösningar för AI-infrastruktur och edge. Ferri och enterprise-boot drives växte 110-115% sekventiellt och 1690-1695% mot samma kvartal i fjol. På telefonkonferensen uppgav bolaget att affärsområdet nu står för närmare 30% av omsättningen, mot 4% ett år tidigare. MonTitan, bolagets enterprise SSD-kontroller, har gått in i kommersiell produktion hos två Tier 1-kunder med ytterligare fem väntade under andra halvåret.
Guidningen är minst lika stark som kvartalet. För Q3 väntas 519-541 miljoner dollar, alltså 15-20% sekventiell tillväxt och 114-124% mot samma kvartal i fjol. Bruttomarginalen guidas till 49,9-50,9% och rörelsemarginalen till 24,4-25,7%. Bolaget räknar med att helårsomsättningen 2026 växer med över 100% mot föregående år och blir den högsta i bolagets historia.
Vinsten per aktie har gått från under en dollar till fyra dollar på fyra kvartal.
De 4,01 dollarna i grafen är vinst per aktie enligt GAAP. I den ingår en orealiserad vinst på investeringar om 74,7 miljoner dollar. Justerar man för den posten och för aktierelaterade ersättningar, landar vinsten på 2,43 dollar per ADS. Det är siffran som bolaget kommunicerar och som analytikerna jämför mot. Rörelseresultatet på 101,1 miljoner dollar påverkas inte av detta. Marginalexpansionen är alltså kvar oavsett vilket mått man väljer.
Värderingen ser inte heller ansträngd ut mot tillväxttakten. P/E ligger på 31,7 på en rullande 12 månader och vinst per aktie på 8,58 dollar, och PEG har fallit till 0,12 i takt med att vinsttillväxten. Rekylen på 42% har alltså skett samtidigt som de fundamentala siffrorna förbättrats. Det är den kombinationen jag vill ha.
Kontakta Adrian på LinkedIn
Källa för fundamentala siffror: Silicon Motion, kvartalsrapport för perioden som slutade 30 juni 2026, publicerad 29 juli 2026. Siffrorna är enligt GAAP där inget annat anges.
