I början av månaden handlade Marknadsinsikt om säsongsmönstret i Februari och eftersom vi nu har nått mitten på månaden är det dags för en påminnelse. Om det mönstret upprepas även i år återstår att se, men historiskt är de två sista veckorna på februari den svagaste tvåveckorsperioden på året.
Scott Rubner som är känd som “flow guru” på Goldman Sachs ger lite extra färg på februari nedan.
- There is significant demand for global “dip alpha” in the US equity market, driven by retail YOLO traders, US corporates, and VWAP retirement allocation demand. This trend, known as the January Effect, is challenging to counter at the start of each year.
- The current flow-of-funds momentum is expected to weaken by mid-February, leading to a tactical bearish stance starting February 16th.
- While the flow technicals remain favorable, making short-side trades unattractive, it is prudent to start adding hedges given the reset in volatility.
Notera att även volatiliteten på S&P 500 (VIX Index) har en tendens att bottna i mitten på februari inför en fyra veckor med stigande volatilitet in i mitten på mars. “Buy protection when you can, not when you need to”, som det heter.
Tack för veckan och trevlig Alla Hjärtans Dag!
/David
