Den uppgång vi såg i likviditet i marknaden tidigare i år har kraftigt reverserats. Det innebär att det är svårare för investerare att handla runt stora positioner utan att sätta större avtryck i marknaden. Det gäller på både upp- och nedsidan.

Likviditeten i S&P-terminen nedan.

Vi ser också en tydligt minskad handelsvolym i S&P 500-ETFen (SPY ETF) den senaste månaden och stundtals har Nvidia omsatt mer vissa dagar än världens största ETF. Har alla redan gått på semester?