I gårdagens inlägg belyste vi de massiva kinesiska stimulanserna som vi sett de senaste veckorna (här). Idag följer vi upp med ytterligare fyra grafer på Kina. Som contrarian har jag personligen mycket svårt att vara bearish till den kinesiska aktiemarknaden här. Snarare bör den vara nära en botten och att Kina i så fall står inför en bättre uppgång kommande månader.
Endast 8% av Emerging Markets-förvaltare har en övervikt i Kina. Mexico är den nya favoriten efter att mycket produktion förflyttats dit senaste åren.
Efter en signifikant nedgång i år både relativt och absolut har MSCI China outperformat MSCI World ex USA med 3% den senaste månaden. Goldman Sachs ser att den trenden fortsätter i Q4.
Utländska investerare har fortsatt att sälja kinesisk exponering..
Centralbankslikviditet styr det mesta på börserna som vi vet. Det har många blivit varse om i år när Fed och ECB bantar sina balansräkningar. Nedan PBOCs balansräkning vs kinesisk BNP. Kommer BNP att följa likviditeten högre?
