Den skarpt positiva positioneringen vi såg i marknaden i januari (här) är “long gone” och trendföljande strategier så som CTA:er har sålt massivt med aktieexponering den senaste månaden. De är nu “short” amerikanska aktier till en rad som vi inte sett sedan förra våren efter Liberation Day. Dessa strategier kommer att behöva jaga börsen uppåt när väl trenden skiftar till stigande aktiekurser och volatiliteten kyls av och därigenom driva på uppgångarna! Det minns vi senast från förra våren (se artikel från april) där de var rekordkorta aktier och sedan fick jaga på uppsidan ända in i hösten.

Nedan bild, även den från Goldman Sachs, visar på samma miljö där CTA:er har sålt -85 bn USD i amerikanska aktier de senaste 30 dagarna och nu är short -37 bn USD i värde.

Som ett resultat av detta ligger nu det stora “deltat”, det vill säga förändringen i deras positionering, på uppsidan den kommande månaden. Globalt kan CTA:er komma att köpa aktieexponering för +172 bn USD kommande månaden i en stigande börs, varav +85 bn av dessa väntas träffa amerikanska aktier. Det är ett potentiellt historiskt stor flöde i storlek och som enligt Goldman Sachs kvalar in i den 99:onde percentilen sett till det senaste året.

Håll koll på börsutveckling och volatiliteten här ifrån! Fallande VIX och stigande börser skulle trigga stora köpflöden för dessa trendföljande strategier och därmed spä på en potentiell uppgång kraftigt! Hörde jag börsrally i april och maj?

Ha nu ett fantastiskt trevligt påskfirande och på återseende!

Mvh David