S&P 500 och Nasdaq ser ut att stänga juni på nya rekordnivåer. Den som är rädd för att detta är den stora toppen på de amerikanska börserna bör se till historien. De senaste 74 åren, dvs sedan år 1950, har S&P 500 aldrig någonsin toppat för året i juni. December följt av januari har betydligt större chans att sätta en större topp.

Liksom andra tillgångar så som Bitcoin är global likviditet det absolut viktigaste för multipelexpansion på börserna. Nedan graf visar global penningmängd (M2) jämfört med S&P 500 där den sistnämnda uppvisar en god korrelation och en laggeffekt på 11 veckor. Svagare USD, kinesiska stimulanser och globala räntesänkningar är det som drivit M2 uppåt under våren.