Nedan är inget nytt för insatta läsare, men det tåls ändå att upprepas. De amerikanska räntekostnaderna på landets lån har fullkomligt rusat efter 2020. I takt med fortsatta planerade fiskala stimulanser oavsett om demokraterna eller republikanerna vinner valet nästa vecka, väntas också räntebetalningarna fortsätta uppåt nästa år. De mildras något om Fed skulle sänka räntan med -200 bps kommande 12 månader, men fortfarande vara högre i ett sådant scenario än idag. En del säger att detta inte är något problem, så länge du kan trycka din egen reserv-valuta (USD), men vän av ordning tycker ändå att det borde vara ohållbart på sikt.

Faktum är att räntebetalningarna på stadsskulden nu överstiger de militära utgifterna. Hållbart?