Sasol har mer än fyrdubblats sedan botten i april förra året. I juni föll kursen med en tredjedel på några veckor när oljan sjönk, men säljarna fick aldrig med sig volymen. Rapporten är avklarad, oljan handlas återigen över 100 dollar och förra veckan stängde aktien över toppen från maj.
Veckografen
Från att aktien toppade 2022 trendade priset nedåt i nästan tre år innan det bottnade i april förra året. Sedan dess har den trendat uppåt. Priset bröt upp genom medelvärdena i vintras och skapade en stor impuls. Uppgången höll i sig tills att priset toppade i juni.
I juni handlades priset ner drygt 30% från toppen. Det såg dramatiskt ut, men priset vände strax ovanför EMA50, och den nivån har inte besökts igen.
En viktig detalj är handelsvolymen. Priset gick ner, men det gjorde även volymen. Den högsta volymen kom i våras, alltså under uppgången, och därefter har den fallit stegvis ända in i slutet av augusti.
Rapportveckan var den första på länge med volym över snittet och priset stängde på plus. Förra veckan fortsatte samma sak. Candlen bröt genom majtoppen på 14,37 dollar och stängde ovanför den, återigen på volym över snittet.
Graf: Sasol Limited. Ticker: SSL (veckograf)
Det är en oljetrade
Bokslutskommunikén kom den 1 september. Siffrorna går att gräva i, men de säger mindre än man tänker sig. Vinsten per aktie steg kraftigt medan headline-vinsten knappt rörde sig. Skillnaden är nedskrivningar som bolaget själva förklarar med valutaprognoser och inte med verksamheten.
Resultatlyftet kom från bränsle. Första halvåret, innan kriget, var svagt. Andra halvåret, med Brent på höga nivåer, gav mer än tre gånger så mycket. Kemiverksamheten gick samtidigt med förlust.
Sasols resultat är i praktiken oljepriset med ett bolag runt omkring. Det är därför aktien tappade 12% på en dag i juni på ett fredsrykte och steg nästan 10% på en onsdag i september på en uppgradering som i sin tur byggde på oljan. Vill man äga aktien, är det oljan man behöver bilda sig en uppfattning om.
Värderingen är låg, men det finns en anledning till det. Cykliska vinster prisas aldrig fullt ut i toppen av cykeln. Det här är en aktie man handlar på grafen och på oljan, inte en man köper och glömmer.
Kontakta Adrian på LinkedIn
