Betalt innehåll från Societe Generale. Investeringar innebär alltid en risk.
I mitten av augusti skrev vi ett förslag på Warranter för melt-up i höst! där köpwarranten SPX5L 6800SG lyftes fram med lösen den 19 december på kurs 6800 indexpunkter. Just nu handlas denna på 14,2 kr och vid artikelns publicerande på 8,61 kr, en uppgång med +65%. Detta är dock efter den senaste veckans nedgångar och som högst noterades denna warrant på 21,99kr den 29 oktober (+155 %). Detta visar också på känsligheten i warranter och att de inte måste vara en “buy and hold” från inköp till slutdagen. Givet att warranterna prissätts kl 08-22 tycker jag personligen att de lämpar sig väl även för swingtrading.
Både vad gäller warranten ovan och andra warranter med lösendatum i december ska man ha i åtanke att det endast är 6 veckor kvar till optionslösen i december, inklusive denna vecka. Det gör att december-warranterna kommer att vara explosiva om vi står inför ett par riktigt starka veckorna på börserna i närtid, men också extremt känsliga vid eventuell förnyade rekyler. Den som vill ha lägre volatilitet i portföljen och dessutom vara med på potentiella uppgångar i Q1 2026 kan med fördel börja kika på köpwarranter med lösen i mars, september eller december nästa år. Dock betalar man mycket i tidsvärde för warranter med lösen i september/december 2026 och i nedan exempel utgår vi från exponering för kommande 4,5 månader fram till 20 mars.
Antingen byter/”rullar” man sina köpwarranter på S&P 500 med lösen nu i december till en ny lösenkurs i mars, eller om man tror på stark utveckling kommande veckor kan man komplettera med en mars-warrant här och sedan sälja sina decemberpositioner vid ett senare tillfälle. Alternativt sitter man på stor andel kassa i portföljen, men ändå vill ha exponering mot S&P 500 i vinter om det drar vidare uppåt till nya rekordnivåer efter de senaste dagarnas sell-off.
Societe Generale har nedan följande fyra köpwarranter med S&P 500 som underliggande tillgång med lösen i mars och september 2026. Hela deras utbud av warranter mot S&P 500 finner ni (här) och (här).
Låt oss i detta exempel anta att man vill ha exponering mot S&P 500 fram till optionslösen i mars (20 mars) och därmed finns 7000-nivån eller 7400-nivån att välja bland. Dessa har lösenkurs +2,9% eller +8,8% från dagens nivå i S&P-terminen (6800). Den som tror på riktigt stark marknad kommande tiden kan såklart köpa den högre striken, men i detta exempel nöjer vi oss med 7000-nivån.
Det ger att vi fokuserar på SP5006C 7000SG som nu handlas i 19,31 kr enligt bilden nedan.
Vi tar som vanligt hjälp av warrantkalkylatorn där produktens börskod kopieras in, dvs SP5006C 7000SG. I detta exempel utgår vi ifrån att S&P 500 går starkt mot slutet av januari och stänger på 7200-punkter den 30 januari. Det är en uppgång på +5,9% från dagens nivå i terminen. En sådan uppgång fram till slutet av januari skulle, allt annat lika, värdera denna köpwarrant till 29 kr och en uppgång på +49,6 % från dagens nivå.
Om S&P 500 går än starkare kommer uppgången att accelerera och det fina med Warrantkalkylatorn är att du som användare enkelt kan simulera olika utfall, både i pris, tid och andra parametrar så som volatilitet och växelkurs. Notera dock att som vanligt kommer warranten vara värd 0 kr på lösendagen om ens förväntade utfall blir felaktigt.
Författare: David Bagge. Disclaimer: Författaren har sedan tidigare exponering mot S&P 500 via warranter. Marketmate Group AB äger ingen exponering mot S&P 500.
När det gäller warranter allokerar vi en mindre del av portföljen till dessa och ser de som “hedge mot nedgång” eller som i detta fall “krydda” för uppgång. Anledningen till en mindre allokering mot denna typ av produkter är för att warranten kommer vara värd 0 kr om ens syn på underliggande tillgång blir fel. Oavsett hoppas jag att dagens inlägg öppnade dörren till ytterligare ett verktyg att ha i lådan när det kommer till börshandlade produkter och denna gång mot S&P 500.
Mvh David
“Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som Chefredaktör och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
Intressekonflikt
Författaren har tidigare handlat med de instrument som nämns i denna publicering och avstår från att sälja dessa med vinst under en period 24 timmar för produkter kopplade till large cap, och andra tillgångar. För aktier under large cap avstår författaren att sälja inom 48 timmar med vinst.
