Välkommen till helgens upplaga av Marknadsinsikt Weekend Edition som idag ser till den historiskt starka börsperioden november-april, ofta kallad för Halloween-effekten!
De senaste två veckorna har bjudit på en volatil sidlänges handel både i Europa och i USA och faktum är att det historiskt sedan 1950-talet inte är ovanligt med ökad volatilitet och svag indexutveckling för perioden 19-27 oktober. Däremot går vi ur denna något tristare period från och med måndag nästa vecka och följande nio handelsdagar har i snitt bjudit på stabila uppgångar och som också markerar starten på en positiv börsutveckling kommande halvår historiskt!
Som bekant är november den näst starkaste börsmånaden på året med uppgångar på i snitt +2,6 % sedan 2008.
Halloween-effekten
November inleder som bekant också den starka börsperioden på året där nov-april i snitt gett +7,5% avkastning på S&P 500 historiskt, medan perioden maj-okt avkastat +1,5%. Detta fenomen kallas för Halloween-effekten och är dokumenterad i många artiklar, tidskrifter och rapporter. Jag brukar säga att “aktier är en vintersport”, men kontentan är densamma.
En analys från Crescit för perioden 1987-2024 visar att OMXS30 haft en genomsnittlig månatlig avkastning på ca +1,65 % under perioden november–april, medan perioden maj–oktober har legat på ungefär 0,00 %. Såklart stämmer det inte varje år att november-april innebär stark börsutveckling, men över längre tidsperioder syns helt klart den inneboende säsongseffekten i marknaden.
Exemplet nedan ger en tydlig visuell bild över börsens säsongseffekter. Om man endast ägt S&P 500 under perioden november – april varje år från 1962-2022 skulle den strategin gett +2900% i avkastning och vara i stort sett lika bra som “buy and hold” hela året. Således genereras i stort sett all årets avkastning under denna period. Om man istället ägt S&P 500 enbart under perioden maj-oktober skulle den strategin ha gett totalt +18% på 60 år (!).
Vi välkomnar november och önskar trevlig helg och ett fantastiskt höstlov för alla med lediga skolbarn!
För egen del blir det Halloween-fest här hemma ikväll för 23 personer och nästa vecka tillbringas på soligare breddgrader!
Tack för veckan och på återseende!
Mvh David & Team Marketmate
