Ingen pratar recession längre och därför ska kvällens inlägg handla om just det!

Utan alla investeringar i teknik (AI) skulle den amerikanska ekonomin nämligen redan vara nära eller i en recession enligt Deutsche Ban0. De sammanfattar läget framöver:

Den goda nyheten: AI-supercykeln där NVIDIA i praktiken bär den amerikanska ekonomin – motverkar efterfråge- (tullar) och utbudschocker (invandring).

Den dåliga nyheten: Cykeln kan inte vara uthållig på sikt utan fortsatta paraboliska kapitalinvesteringar. När många AI-investeringar når sin topp i år måste andra tillväxtfaktorer träda in för att motverka en kommande recession!

Moody’s recessionmodell blinkar rött: De ser 48 % sannolikhet för en ekonomisk nedgång i USA under de kommande 12 månaderna. Det är inte över 50 %, men historiskt sett har oddsen för en recession aldrig varit så hög utan en efterföljande recession. Något att fundera på!

Hållbara vinstprognoser? Analytikerna på Wall Street har höjt sina kvartalsprognoser med +0,6% till +0,9 % för tredje och fjärde kvartalet 2025 respektive +1,1% till +3,5 % för första respektive andra kvartalet 2026. Som ett resultat förväntar sig analytikerna nu att S&P 500 kommer att redovisa rekordvinster varje kvartal under det kommande året!

Data Trek summerar estimaten på följande sätt: “Positiva vinstrevideringar av S&P 500 är mycket ovanliga såvida inte den amerikanska ekonomin kommer ur en recession, så Wall Streets senaste optimism om framtida indexvinster är inget annat än anmärkningsvärd.”

Nästa år blir ett minst sagt spännande börsår och fortsätter börsuppgångarna i Q4 kommer många strategier och investerare att vara “all in” lagom till nyår samtidigt som vinstestimaten skruvats upp betydligt. I ett sådant läge finns inga utrymmen för “hicks up” under 2026 och situationen skulle då likna den vi hade inför 2025 och där mars-april bjöd på en ordentlig knäböj.