Sponsrad artikel av Societe Generale
Innan vi inleder dagens warrantförslag vill vi passa på att påminna om att de två warrantförslagen i Apple från den 25 juni (här) har spelat ut bättre än förväntat över sommaren där de båda warranterna i artikeln nu är +150 % respektive +113 %. För de som köpte kan det vara dags att ta hem positionerna här.
Warranter för Melt-up
De amerikanska börserna fortsätter att präglas av grunda rekyler och underliggande starkt momentum. Igår såg vi även Russell 2000 överprestera Nasdaq, vilket kan vara första pusselbiten att nu även småbolagen tar upp racet under andra halvåret. Läs mer om småbolagen i vårt köpcase i Russell 2000 (här).
Amerikanska aktievärderingar är generellt höga eller mycket höga och Buffett Indicator noteras på ATH. Det bör således inte vara i år man bygger upp en långsiktig amerikansk portfölj att hålla i flera år framöver. Däremot bör uppgången vara långt ifrån klar och mycket talar för att vi nu befinner oss i större (och avslutande) melt-up fas i USA. Inte minst kan de förväntade räntesänkningarna fram till nyår (3x 25 punkters sänkning) skapa en tro om “soft landing” eller “no landing” i USA för 2026.
Då börsen ligger cirka 6-9 månader före underliggande ekonomi kan därmed hösten komma att bli en stark tillställning på börserna. En uppgång som senare i år i så fall kommer präglas av extrem optimism och där alla förvaltare måste kasta sig på köpknappen för att inte underprestera sitt jämförelseindex i allt för stor uträckning. Inte för att de egentligen vill köpa, men för att de måste för att behålla jobbet.
För den som sitter på en del kassa i portföljen, men ändå vill kunna profitera på fortsatta uppgångar för S&P 500 kan köpwarranter vara ett alternativ. Hela utbudet av warranter på S&P 500 från Societe Generale hittar ni (här).
Personligen blir jag inte förvånad om vi ser kurser upp mot 7200-7500 på S&P 500 innan börsfesten tar stopp. Det innebär en uppgång på +11-15,7% från dagens rekordnivåer. Den stora frågan i min bok är hur stor en rekyl senare i höst blir. Skulle vi se -10% i exempelvis oktober lär den totala uppgången hålla i sig in mot mitten/slutet av Q1 2026. Ser vi dock fortsatt bara rekyler på -2/3% kan en större topp sättas redan på den här sidan årsskiftet.
I denna artikel laborerar vi med att S&P 500 totalt sett går starkt in i Fed-mötet den 17 september och stiger +5% från dagens nivå till 6800 punkter.
I ett sådant läge kan SPX5L 6800SG vara intressant. Det är en köpwarrant från Societe Generale på S&P 500 med lösenpris 6800 den 19 december i år. Denna warrant kostar nu 8,61 kronor.
Vi tar som vanligt hjälp av Warrantkalkylatorn för att estimera olika utfall. I Warrantkalkylatorn kopieras warrantens börskod in, det vill säga SPX5L 6800SG. Underliggande pris ändras till 6800 och värderingsdagen till 2025-09-17. Allt annat lika skulle denna köpwarrant i ett sådant scenario ha stigit till 19,44kr, en uppgång till +125 % från idag.
Som alltid är warranter känsliga för när i tid som rörelsen kommer. Skulle vi se 6800 den sista oktober istället indikerar warrantkalkylatorn, allt annat lika, ett pris på 13,32 kronor. Det ger en uppgång på nära +55% från idag.
Den som vill ha än mer kräm i warranten kan istället laborera med SPX5L 7200SG, som har lösenpris 7200 den 19 december. Den warranten skulle enligt warrantkalkylatorn ha stigit +170%, allt annat lika, om vi ser 6800 på S&P den 17 september.
Den som vill ha en warrant med “lägre risk” kan istället kika på SPX5L 6600SG, som har lösenpris 6600 den 19 december. Giver samma scenario skulle den warranten ha ökat +90% vid en uppgång till 6800 den 17 september.
När det gäller warranter allokerar vi en mindre del av portföljen till dessa och ser de som “hedge mot nedgång” eller som i detta fall som “krydda”. Anledningen till en mindre allokering mot denna typ av produkter är för att warranten kommer vara värd 0 kr om ens syn på marknaden blir felaktig. Oavsett hoppas jag att dagens inlägg öppnade dörren till ytterligare ett verktyg att ha i lådan när det kommer till börshandlade produkter.
Mvh David
“Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.“
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk:
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter:
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk:
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning:
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som VD och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera:
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet:
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
