Optionslösen står för dörren imorgon och vi vet alla att dessa kan utgöra vändningspunkter i marknaden. Vi minns ju alla optionslösen i februari 2025 vartefter marknaden blev mer instabil och sedan föll med nära -20% ner mot botten i början av april. Eller februaris optionslösen 2020, där de västländska börserna höll uppe väl trots oroande virussmitta i Asien, men där börserna destabiliserades efter lösendagen och sedan föll handlöst in i mars. Jag säger inte att något liknande står för dörren nu, men faktum är att vi även rent säsongsmässigt går in i ett fönster av ökad risk nu kommande veckan!
Min generella syn är liksom jag deltag i förra veckans video att börserna befinner sig i ett känsligt läge här in i början på mars. Jag ser inga direkta ras på indexnivå kommande veckan, men blir absolut inte förvånad om börserna rekylerar ett par procent från dagens nivåer. Från början av mars bör vi sedan kunna se förnyad varmluft inför en större topp i maj. Med det sagt sitter jag återigen på enförhöjd kassa sedan förra veckan, då rekylen jag ser framför mig kommande 6-10 dagarna skulle kunna utvecklas till något större om det vill sig illa.
Dagens inlägg innehåller en rad grafer över aktuellt marknadsläge – häng på!
Säsongsmässigt sedan 1928 tenderar andra halvan av februari att vara framåtlutad.
Säsongsmönstret för VIX-Index är kraftigt stigande från idag in mot första halvan av mars.
Inte sällan utgör optionslösen en temporär trendvändning i marknaden. Grafen visar S&P 500 med alla optionslösen sedan jan 2023 där blå markeringar innebär bottennoteringar och antingen en trendvändning uppåt eller en förstärkt redan uppåtgående trend efter optionslösen. Röda markeringar visar på temporära toppar.
Systematiska strategier så som CTA:er är inte längre helt fullinvesterade i aktieexponering, men fortfarande ligger det stora deltat/förändringen på nedsidan då de kommer vara stora säljare både på 1 vecka och 1 månad i potentiellt fallande börser. Dessa strategier agerar helt utan känslor och säger den interna modellen sälj, kommer de att sälja oavsett nivå. Viktigt att komma ihåg!
Band of America är ute med följande estimat för nästa vecka gällande globala flöden i aktier:“Systematic strategies could sell $134bn in a down market, buy $9bn if markets are flat, and buy $6bn in an up market”
S&P 500 fortsätter att handlas i en tajt konsolidering mellan 7000 och 6764. Bevaka dessa två nivåer noga! En etablering ovan 7000 och vi kan inom ett par månader ser nivåer upp mot 8000-nivån, medan om 6764 tas ut med styrka i närtid och vi bör hyggligt fort känna på 6500-nivån. Notera likheten mellan 2026 och mönstret 2025 där vi då liksom nu såg en konsoliderande marknaden och ett stigande SDEX-index in mot optionslösen i februari! Det betyder på ren svenska att investerare betalar upp för säljoptioner just nu.
Nasdaq100 handlas i en konsolidering mellan 25870 och 24300, handlas under MA100 och 3,9% över MA200. Bevaka utbrott!
Jag vill på inget sett uppmana till rädsla i närtid, utan mer till planering. Det är aldrig fel med viss kassa för att kunna köpa igen på potentiellt lägre nivåer in i början på mars inför en mer positiv period i in maj sen.
Med de orden önskar jag alla sportlovsfirare en trevlig semester nästa vecka!
Mvh David
