Trendföljande strategier så som CTAs har jagat börserna uppåt sedan mitten på januari. Nu börjar de dock komma till ett läge i sin allokering där de svänger till större säljare kommande veckor om börserna ger vika. En större nedgång i S&P 500 skulle leda till -45 bn usd i utflöden fram till slutet av februari. Data från Goldman Sachs nedan.

Även de eruopeiska modellerna börjar bli allt mer klara på uppsidan nu och det stora “deltat” blir därmed på nedsidan om börserna ger vika. Nedan graf från BofA.