Är det en förändring i ledarskapet som vi ser begynnelsen av här?

Sedan toppen i juli har Nasdaq 100 underperformat S&P 500 med -7.5% och rent tekniskt ser rörelsen från 2021 ut som ett stort toppbygge i månadsdiagrammet nedan. Det skulle innebära att det finns fortsatt ordentlig fallhöjd i relationen och att Tech därmed tappar sin stjärnglans till förmån för andra sektorer.

Tecksektorn som helhet värderas inte som vid IT-bubblan, men borträknat den ser vi ett nytt ATH i värderingen här! Värderingarna är som bekant generellt höga i marknaden, men relativt värderingen inom Tech är USA åtminstone något mer rimligt värderat.

Glöm inte heller bort att inflödena i Tech-ETFer har varit brutala sedan i höstas. Så viss finns det material att sälja om investerarna väljer att skala ner i sektorn…