Det fjärde kvartalet är igång och det här börsåret rullar nu mot sitt slut. Vi står inför en period med nya potentiella sektorrotationer, samtidigt som samtliga amerikanska sektorer nu har återhämtat sig efter den tuffa starten på året, men det finns både tydliga vinnare och sektorer som har hamnat efter. Vad kan vi förvänta oss inför slutet av året, vilka sektorer kommer fortsätta leda vägen framåt och vilka kommer falla av? Jag önskar att jag hade det rätta svaret på förhand, men vad vi kan göra är att titta längre tillbaka i den historiska datan, samt på de senaste åren, för att få en bättre inblick i vad som kan komma att ske.
De senaste åren
Q4-2023
Vi börjar med att kolla på de senaste två åren. I tabellen från Q4 2023 så ser vi en bred uppgång i alla sektorer förutom energi. Energisektorn gick svagt på grund av ett sjunkande olja & gas pris under kvartalet. Denna enormt starka utveckling i Q4 började med en botten på samtliga US-Index den 27 oktober 2023, som därefter steg kraftigt mot slutet av kvartalet. S&P500 hade en utveckling på hela 16,77% fram till den 29 december. Nedanför är tabeller med data från LPL Financial & FactSet.
Q4-2024
Om vi tittar på förra året så noterar vi en stor skillnad, där framförallt material hade det tungt på grund av en mycket låg efterfrågan från byggsektorn. Utvecklingen på S&P500 under detta kvartalet var 3,53%. Sällanköpsvaror (consumer discretionary) gick absolut starkast till följd av stark köpkraft och starka rapporter från stora bolag inom sektorn.
Längre tillbaka
Två väldigt olika kvartal, så hur ska vi enklare kunna dra en slutsats? Vi tittar på historisk data längre tillbaka, ända från 1987 till nutid. Tabell med data från BOFA Global Research.
Teknologisektorn
Där ser vi att kungen av det fjärde kvartalet i USA sedan 1987 är teknologi. Föga förvånande på grund av de senaste årens framfart inom teknologisektorn. En sektor som drivs av stora bolag såsom Nvidia, Microsoft och Apple. Vi tittar också på utvecklingen månad för månad i år på XLK (US-Technology-ETF). Trots en knackig start, likt mycket annat under det första kvartalet, så fortsätter aktierna att stiga rejält.
Tabell med data från TradingView.
USA vs Europa
De flesta vet att aktierna inom teknologi är enormt starka i USA, men hur starka är de? Bara i år så är skillnaden enorm mellan USA och Europa. Jämför vi den amerikanska teknologi ETF:en XLK med den europeiska teknologi ETF:en EXV3 så är resultatet en rak höger från USA. XLK har en utveckling på 21.36% hittills i år, medan EXV3 ligger på 3.03%. Europa har en del att jobba på framöver.
Graf med data från TradingView.
Jämförelse av alla ETF:er
Vid en jämförelse med övriga amerikanska ETF:er under året – både i graf och tabell, ser vi att XLU (allmännyttiga tjänster) och XLC (kommunikationstjänster) har utvecklats nästan lika starkt hittills i år. Tabell & graf med data från TradingView.
Alla sektorer på en gemensam graf, stor dominans av XLK, XLU, XLC och XLI sedan årets botten i april.
Slutsats
Inför slutet av året förväntas framför allt fortsatt styrka från teknologisektorn och aktier inom kommunikationstjänster. Trots rekordhöga värderingar inom dessa sektorer så fortsätter företagen att hitta nya vägar framåt år efter år. Sektorer som fastigheter och hälsovård har generellt haft det tuffare i Q4, men självklart kan enskilda aktier överprestera inom respektive sektor. Som vi såg i tabellerna från 2023 och 2024 så är det makroläget och den ekonomiska datan som sätter förutsättningarna för att sektorerna ska lyckas.
Lycka till på börserna där ute!
Med vänliga hälsningar
Joachim
Du hittar mig på:
Hemsida: börsstråket.se
X: x.com/Borsstraket
