Sedan andra världskriget har USA genomgått hela 12 recessioner, varav 2001 och 2008 är de som får störst publicitet i media. Däremot är det långt ifrån alla recessioner som leder till liknande magnitud på nedgångarna som de två. Sett till medianen har S&P 500 fallit -24 % från topp till botten, vilket denna gång i så fall skulle innebära en nedgång till cirka 4600 punkter. Det är endast -4 % lägre än botten vi såg i måndags på 4800-nivån.

Medan S&P 500 fallit med -24 % (median) från topp till botten i recessioner har vinstestimaten (EPS) kommit ner -13 % historiskt. Dessa skruvas nu ner i snabb takt världen över från alla analytiker, men finns säkerligen en del jobb kvar att göra.

Att USA och delar av omvärlden nu befinner sig i en recession känns fullt rimligt. Det som återstår att se är hur djup den blir. Och som alla vet har börserna en tendens att både toppa och bottna innan ekonomisk data gör densamma. Börsen är en ledande indikator.