Varmt välkommen till Marknadsinsikt Weekend Edition denna fredag mitt i industrisemestern! Jag vet att många har fullt upp med med att sola, bada, umgås med familj och vänner, grilla och se till att glasen är välfyllda. Det kan även hända att jag själv tampas med den typ av stress och nedan följer en rad grafer som korsat min skärm under veckan och är en potpurri av sentimentsindikatorer och positioneringsgrafer. För den som vill läsa om kvällens optionslösen och dess eventuella påverkan på marknaden tipsas att läsa Marknadsinsikt från igår (här).

Retail-hysterin värre än 2020-2021!

Retailtraders andel av den totala handelsvolymen för enskilda aktier har nu nått 14 %, den högsta nivån sedan åtminstone 2018. Detta överstiger till och med de ~12 % som registrerades under meme-aktiehysterin 2020–2021 (!). Enskilda investerares största innehav är Nvidia, Apple och Tesla, med 472 miljarder dollar, 284 miljarder dollar respektive 256 miljarder dollar. Med andra ord äger privatpersoner över 1 biljon dollar i bara 3 aktier. (TKL)

Sentimentsmässigt börjar det bli febrigt på Nasdaq…

Förvaltare och hedgefonder äger fortfarande för lite nettoexponering mot marknaden för att de ska vara bekväma med fortsatt uppgångar.. Dippköpare på första rekyl?

Senaste BofA Fund Manager Survey visar på att kassanivåerna hos de responderande globala fonderna nu är nere på 3,9 %. En stor skillnad från vårens avläsningar och något som triggar bankens säljsignal i det hänseendet. Den undre grafen visar dock på att uppgången historiskt haft lång väg kvar innan varmluften tar slut efter en initial avläsning på < 4% kassanivå.

Allokeringen mot Europa noteras nu på den högsta nivån på fyra år!

Inget förändrar sentimentet som prisutveckling. Det gäller även tron på recession där den synen som dominerade marknaden i april nu fullkomligt har pulveriserats.

Optionsdeskarna kommer att vara kort-gamma på uppgångar här ifrån och kommer tvingas att köpa stor exponering i S&P 500 på uppgångar om +3-4% från dagens nivå. Förnyad gamma-squeeze runt hörnet?

Trendföljande strategier som CTA:er har köpt mycket exponering, men har mycket kvar att köpa enligt Goldman Sachs.

UBS stämmer in i Goldmans syn och belyser att CTA:er kommer fördubbla sin aktieexponering och addera 60–70 miljarder dollar under de kommande två veckorna. De är i princip köpare i alla scenarier, såvida inte SPX går under 6 000 dollar.

Med tro om fortsatt uppgång på börserna in mot en mer temporär topp senare i augusti (och/ eller i september) väljer vi att runda av kvällens inlägg här.

David & Team Marketmate önskar alla läsare och användare av plattformen en utomordentligt trevlig helg – på återseende på måndag igen!