Stigande långräntor pressar europeiska statsobligationer. Frankrike sticker ut med högre skuld och stora budgetunderskott – SEB:s euroekonom Pia Fromlet manar till extra koll.

Den amerikanska tioåringen har klättrat till strax över 4,80 procent, en nivå som inte setts på tio år. Även i Europa stiger långräntorna; tioåringar i Tyskland, Frankrike, Finland, Sverige och Storbritannien ligger nära eller över tioårshögsta. Orsakerna är desamma som i USA: krisen i Hormuzsundet driver oljepriserna och ökar inflationsoron, samtidigt som AI-relaterad upplåning ökar utbudet av obligationer.

Tysklands tioåring noteras på 3,37 procent. Berlin ökar upplåningen för försvar och infrastruktur, men landet har hög trovärdighet och välordnade statsfinanser. Värre är läget för Frankrike, med högre skuld, stora budgetunderskott och räntekostnader nära 3 procent av BNP. Den franska tioåringen har stigit till den högsta nivån sedan november 2008, och presidentvalet nästa vår med osäkerhet kring pensionsreformer ökar stressen. För franska statspapper är utvecklingen negativ: stigande räntor pressar priserna, och Frankrike ersätter alltmer Italien som marknadens främsta europeiska skuldoro. Sverige bedöms däremot stå stabilt tack vare ett gynnsamt utgångsläge.

AI-sammanfattad artikel Denna artikel är automatiskt sammanfattad av AI baserad på nyheter från externa källor. Informationen bör verifieras mot originalkällorna innan den används som underlag för beslut.