Marknaden förväntar sig att ECB sänker räntan med 150 punkter (-1.50%) under 2024 och i USA förväntar sig marknaden 125 punkters sänkning (-1.25%). Fed själva har inte ens börjat diskutera sänkningar och Powell lät väldigt nöjd i somras när han sa att “financial conditions gör en hel del av vårt jobb”. Sedan dess är financial conditions ner kraftigt och Powell lär inte känna sig lika bekväm. Högts troligt är att Fed försöker prata ner marknadens förväntningar om sänkningar 2024 vid FOMC-mötet nästa onsdag den 13 dec. Mer detaljerat ser marknaden 15% chans för sänkning redan i januari och 56% chans i mars. Dagens jobbsiffra var dessutom på den starka sidan. Kommer verkligen Powell vara bekväm med att sänka räntan i den takt som marknaden prisar in? Personligen har jag lite svårt att få ihop bilden av mjuklandning och kraftigt sänkta räntor. I ett recessionsscenario absolut, men då ska också vinsterna ner under 2024 och inte stiga +10-12% som konsensus räknar med.
Det kan bli ett spännande möte på onsdag!
