Välkomna till Marknadsinsikt Weekend Edition där vi idag går igenom den senaste BofA FMS för oktober.
Det är som alltid intressant att läsa månadens Fund Manager Survey från Bank of America. I takt med att de amerikanska börserna gått starkt i oktober har också förvaltarna blivit klart med positiva till framtiden! Nothing change sentiment as price?
Optimismen bland förvaltarna såg den största förbättringen på en månad sedan juni 2020! Räntesänkning från Fed, stimulanser från Kina och stark tro på “soft landing”. Vad kan gå fel? Det bara måste ju rusa vidare, eller?
Till följd av optimismen ökade allokeringen mot aktier i den högsta månadstakten sedan juni 2020.
Pengarna togs ur kassan och genom försäljningar av obligationer. Kassanivåerna i de svarandes fonder denna månad är nu nere på 3.9%, vilket är under BofAs tröskelvärde på 4% och därmed har en “contrarian sell signal” effektuerats.
Efter kinesiska stimulanser och massivt rally på de kinesiska börserna anser nu 48% av förvaltarna att kinas ekonomi stärks de kommande 12 månaderna. Det ska jämföras med en nettosiffra på -18% så sent som i september. Jösses!
Sett till svansrisker (tail risks) har geopolitikiska konflikter seglat upp som den största risken i marknaden nu, medan oro för amerikansk recession föll tillbaka till en tredjeplats. Detta efter att US recession toppat listan över svansrisker i augusti och september. Nothing change sentiment as price!?
Att amerikansk ekonomi går in i en mjuklandning är fortfarande klart övertag, men intressant är att tron om “no landing” har seglat upp skarpt jämfört med augusti och september. Tänk vad uppgångar på börserna kan göra för sentimentet!
