Medan minnestillverkare som SK Hynix och Samsung rusat på AI-vågen har Nvidias aktie stigit blygsamma 10 procent sedan årsskiftet. Kapitalet söker sig nu till andra delar av värdekedjan, enligt Brock Miltons förvaltare Herman Ohlsson.
Herman Ohlsson, förvaltare på Brock Milton Capital, pekar på två huvudsakliga orsaker till att AI-jätten tappat tempo. För det första har investerare roterat kapital från tidiga AI-vinnare till bolag med prissättningskraft i en allt mer ansträngd leverantörskedja. Minnestillverkare som SK Hynix och Samsung Electronics gynnas när varje ny generation AI-chip kräver allt mer avancerade minneskretsar.
För det andra har konkurrensen skärpts markant. Inte bara från AMD och Broadcom, utan även från Nvidias egna kunder. Hyperscalers som Amazon, Google och Microsoft utvecklar samtliga egna AI-chip för att skräddarsy prestanda och pressa kostnader.
– Aktien kommer fortsätta stiga i takt med att investeringarna ökar, men det är svårt att ta marknadsandelar när man har över 90 procent. Deras storhet har blivit deras största utmaning, säger Ohlsson, som trots motvinden ser en 30-procentig uppsida i aktien.
Nvidias dominanta ställning väntas gradvis minska på en fortsatt växande marknad. Att AMD och Intel båda stigit över 150 procent hittills i år understryker att investerare redan prisar in en bredare konkurrensbild inom AI-chip, vilket på sikt kan dämpa Nvidias värderingspremie även om tillväxten förblir stark.
Baseras på rapportering från:
|
Handla relaterade instrument
Se relaterade instrument för Nvidia på MarketMate.
Relaterade artiklar
|
