Amerikanskt vinstmomentum är rekordstarkt och kan endast mäta sig med perioder efter recessioner eller efter covidpandemin. Samtidigt som sommarens Q2-rapporter bjöd på fortsatt vinstfest handlas Nasdaq 100 på exakt samma nivå som i mitten av maj och S&P 500 stämmer just nu av rekordnoteringen från början av juni. Således har inte mycket hänt på indexnivå de senaste månaderna, även om juli bjöd på turbulens.
Värderingsmässigt handlas nu endast 27 aktier på S&P 500 med ett P/E-tal för 2027e på över 40x. Om detta är en börsbubbla så är det mest det sämsta trycket vi sett! Snarare är dagens 27 aktier i likhet med bottnarna vi såg vid botten 2022 eller kraschbotten under covid. Något att fundera på innan du blir för baissad inför 2027 på dagens nivåer med andra ord… Hörde jag 9000-10 000 på S&P 500 de kommande 18 månaderna? Jag tror det.
På tal om värdering. Kolla på Sydkorea och indexet KOSPI 200. I snitt handlas sydkoreanska aktier på P/E 6,2x (!!) för 2027e. Det är en värdering som kvalar in i 1% percentilen de senaste 10 åren. Sommarens position washout i AI-traden är long gone och Korea har studsat bra. Men rent värderingsmässigt är det långt ifrån dyrt på KOSPI! Ny AI-driven melt-up på gång 2027?
Dessutom har vi aldrig sett så mycket buybacks från sydkoreanska någonsin tidigare.
