Moderna snodde rubrikerna med en uppgång på +177% under en handelsdag. Merck, som äger andra halvan av samma nyhet, gick endast upp 12,6 %. Aktien stod och tryckte mot sitt gamla all-time high när nyheten kom. Nu handlas aktien till all-time high igen och flaggar för vidare uppgång.

Nyheten

Den 19 augusti meddelade Merck och Moderna att deras fas 3-studie INTerpath-001 nådde sina mål. Det individanpassade cancervaccinet intismeran autogene, som gavs tillsammans med Merck’s Keytruda till 1137 patienter, förbättrade både tiden till återfall och tiden till att cancern spred sig till andra organ jämfört med enbart Keytruda.

Kursen steg från 135,17 dollar stängningen den 18 augusti till 152,20 dollar den 19:e. Bolaget lade på ungefär 43 miljarder dollar i börsvärde på denna rörelse. För att sätta det i kontext har Moderna i skrivande stund ett börsvärde på ca 58 miljarder dollar, och detta efter den stora uppgången. 

Bakgrund

Hela Merck-caset har i två år handlat om något specifikt, nämligen december 2028. Då går det amerikanska substanspatentet för Keytruda ut. Keytruda och varianten Keytruda Qlex omsatte 31,68 miljarder dollar under 2025, alltså nästan halva bolagets omsättning, och marknaden har länge prisat in att en betydande del av detta försvinner när patentet går ut. 

Mercks motståndskraft har hittills bestått av Keytruda Qlex, som har ett eget patentskydd och där bolaget siktar på att konvertera 30-40% av den amerikanska volymen, samt förvärv för närmare 26 miljarder dollar de senaste tolv månaderna. Intismeran är det tredje benet och det är det som saknats. Ett individanpassat vaccin byggt på patientens egen tumör går inte att kopiera som en generika. Analytiker på Guggenheim räknar med att enbart melanomindikationen kan överstiga 2 miljarder dollar i omsättning, och studier pågår i lungcancer, blåscancer och njurcancer med fas 2-data som förväntas publiceras innan årsskiftet.

Analytikernas reaktioner har varit kraftiga. Morgan Stanley uppgraderade till overweight och höjde riktkursen från 116 till 179 dollar, Wolfe Research höjde från 155 till 180 och BMO från 142 till 170. 

Dagsgrafen

Under juli och augusti arbetade sig priset uppåt längs med EMA20 och nådde i mitten av augusti upp till det gamla all-time high på 134,63 dollar. Aktien stod alltså redan och försökte ta ut nivån när nyheten kom. Nyheten blev triggern i en rörelse som redan var på väg. Gapet den 19 augusti lyfte aktien till 152,20 dollar med drygt 32 miljoner aktier omsatta jämfört med 20-dagarssnittet på 8,4 miljoner innan nyheten, nästan fyra gånger snittvolymen. Den 25 augusti toppade aktien på 156,92 dollar intradag.

Sedan dess har priset rört sig sidledes på tydligt avtagande volym. Det är detta man vill se efter en volymdriven uppgång. De som ville ta hem vinsten på nyheten har redan gjort det och kvar blir köparna som vill vara med på vidare uppgång.

Samtidigt arbetar EMA10 och EMA20 sig uppåt underifrån och agerar dynamiskt stöd. EMA-molnet har redan testats av ett par gånger och priset har vänt upp på dessa nivåer.

Så länge priset håller sig ovanför EMA20 i dagsgrafen är detta klart bullish. Priset ligger med god marginal över det gamla ATH:t och det finns inget historiskt motstånd kvar att arbeta sig igenom.

Graf: Merck & Co., Inc. Ticker: MRK (dagsgraf)
Medelvärdena i dagsgrafen: EMA10 ligger i skrivande stund på 149,32 dollar och EMA20 på 144,99 dollar.

Veckografen

Zoomar man ut blir det tydligare. Merck toppade på drygt 134 dollar sommaren 2024 och föll därefter till omkring 73 dollar i maj 2025, en nedgång på cirka 45%. Under 2025 byggde aktien en bas i grafen. Hittills under 2026 har strukturen vänt upp och priset har arbetat sig tillbaka till toppen. 

Aktien handlas nu i blue sky territory där det inte finns historiskt motstånd kvar att kämpa sig igenom. Medelvärdena i veckografen ligger en bra bit under kursen, men dessa jagar ikapp priset och förväntas agera som stöd om priset kommer ner dit. Det är ungefär 10% ner till detta område, och där ligger också det gamla ATH:t från 2024. Utbrottsnivån och de långa medelvärdena sammanfaller alltså i samma zon, vilket gör den till ett starkt stöd om priset skulle leta sig ner.

Graf: Merck & Co., Inc. Ticker: MRK (veckograf)
Medelvärdena i veckografen: EMA10 ligger på 138,23 dollar och EMA20 på 130,35 dollar.

Setupen

Setupen är lik den i Moderna. Priset rör sig sidledes in i medelvärdena och förväntas vända upp därifrån. Där kan man ta position med en logisk stopp precis under molnet, alternativt på dagslägsta vid en stark dagscandle. Molnet ligger nu på 145-149 dollar och stiger för varje dag som priset står rör sig sidledes.

Närmaste nivå på uppsidan är toppen från den 25 augusti på 156,92 dollar, drygt 3% härifrån. 

Kontakta Adrian på LinkedIn