Techrapporterna står för dörren med Microsoft och Meta ikväll och Apple och Amazon imorgon! Det kan därför vara passande att påminnas om att Techsektorn väger 33,6 % i S&P 500 och att indexet därmed noteras med en koncentrationsrisk som vi endast sett under IT-bubblans absoluta peaknivåer! Bolagen är betydligt mer lönsamma idag med sprängfyllda kassor på sina håll (Apple), men det vill till att rapporterna fortsätter att visa på magnifik tillväxt och ljusa utsikter för att inte börsen som helhet ska få skrämselhicka.
Det finns många som lyfter ett varningens finger till värderingarna i tekniksektorn. Nedan graf från Apollo visar på dagens värdering av AI/Tech är högre än 2000! Både om vi ser till topp 10, när top 10 exkluderas och för S&P 500 i stort. Som alla vet kan bubblor alltid bli större, men jag vidhåller min åsikt om att 2026-2027 kommer bli högst utmanande för amerikanska aktier! Troligtvis är den absoluta toppnoteringen en bit bort senare i höst/Q1 2026.
Ibland kan det vara bra att invertera grafer för att exkludera FOMO och Meltup-känslor. Nedan ser vi S&P 500 i inverterad veckograf. Det är säkert många som är contrarian som jag själv och som skulle börja bli köpsugna om detta var en vanlig graf. Vi ser dock ingen “positiv divergens” jämfört med “botten” i jan-feb i år ännu. En stor divergens återfinns från våren 2024, men för mer exakt timing vill vi se en större nedgång på börsen i exempelvis oktober, en förnyad bounce upp mot Q1 och där kan vi mycket väl vara klara på uppsidan!
