Den 22 augusti skrev vi en artikel på S&P 500 och att spela uppsida med långsiktiga warranter (här). I artikeln lyfte vi fram köpwarranten SPX5L 6000SG med lösenpris 6000 punkter den 19 dec 2025. Sedan dess är S&P 500 +3.8%, vilket inte kan ses som någon större uppgång på två månader, men köpwarranten vi lyfte fram är +34%. Detta eftersom börsen stigit och därmed har sannolikheten ökat för att warranten ska noteras “in the money” i december 2025. Att volatiliteten stigit under perioden har också bidragit till att öka värdet på warranten såklart.
Eftersom det endast är +3.5% kvar till lösenpriset 6000 kan det vara aktuellt att studera köpwarranter med högre lösenpris för att få större utväxling på innehavet igen. Således kan man “rulla” köpwarranten på 6000-nivån genom att sälja denna, ta hem vinsten och köpa en warrant med högre lösenpris istället. Exempelvis SPX5L 6400SG som liksom den förra är en köpwarrant från Societe Generale, men med lösenpris 6400 i december 2025.
Detta är ett attraktivt sätt för den som vill behålla en långsiktig exponering mot S&P 500, men tycker att värderingen i USA börjar bli dyr, men där man inte vill stå utanför marknaden. Att skala hem vinster, öka kassan och istället allokera en mindre del till långsiktiga köpwarranter behöver således inte vara helt fel. Om index faller tungt i 2025 är du glad att du ökade kassan på dagens nivåer och tog hem vinsten i din förra warrant. Om börsen fortsätter starkt upp kommer den nya warranten gå starkt, samtidigt som du dragit ner risken i portföljen och får avkastning på kassan genom exempelvis ett räntekonto eller obligationer.
Rent säsongsmässigt går vi nu in i den starka börsperioden från november till april, där mer eller mindre all avkastning för året har skapats historiskt. Hur det blir den kommande perioden, vet vi såklart inte i förväg, men ska historien vara något guide bör inte S&P 500 totalt krackelera kommande månader.
Låt oss anta att vi köper SPX5L 6400SG enligt nedan. Den kostar nu cirka 24.6 kronor.
Vi tar hjälp av Warrantkalkylatorn där en mängd scenarion kan testas helt gratis. Här kopieras warrantens börskod in, dvs SPX5L 6400SG. I nedan exempel antar vi att S&P 500 går starkt och stiger +9.5% kommande 6 månader till 6400 i slutet av april. Allt annat lika kommer då således denna köpwarrant att handlas på 39.10 kronor. En uppgång på +59% från idag. Det ska jämföras med den första köpwarranter SPX5L 6000SG som på samma premisser skulle ha stigit ytterligare +49% på samma tid. Den nya warranten blir således mer explosiv då optionsvärdet är större.
Jag hoppas att denna artikeln gav uppslag till hur man kan “rulla” warranter för att behålla optionsvärdet i positionen i takt med att indexet stiger.
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som Chefredaktör och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
Intressekonflikt
Författaren har tidigare handlat med de instrument som nämns i denna publicering och avstår från att sälja dessa med vinst under en period över natt från publiceringstillfället.
