Den senaste veckan genomgår den amerikanska aktiemarknaden en sällan skådad rotation där det tidigare överälskade (och överägda) Nasdaq 100 har underperformat småbolagen i Russell 2000 med hela -12.7%. Många svenskar rycker på axlarna åt den senaste veckans rörelser, men för alla världens momentumfonder, CTAs och andra systematiska modeller är detta ett fenomem som händer ytterst sällan. Senast var 2011 och innebär mycket smärta för många som jagat momentum i de amerikanska techjättarna under året. Speciellt om du kortat småbolagen emot…
Marknaden bettar nu på att räntesänkningar från Fed kommer att leda till förbättrad finansiell ställning för de mindre bolagen och att dessa därmed på sikt bör kunna förbättra sina marginaler genom lägre räntekostnader. Vi tog ett bra bett på att denna rotation skulle komma i sommar med vårt köpcase av Russell 2000 den 8 juli (här), men även vi förundras av den enorma skillnaden mot Nasdaq 100 senaste veckan!
Bullish höst?
För den som inte vill ge upp hoppet om Nasdaq för hösten och anser att det finns uppsida kvar att hämta till nyår finns således ett bra läge i nuvarande rekyl att plocka på sig ny exponering!
Ett sätt att göra det är via warranter från Societe Generale som erbjuder en mängd möjligheter mot Nasdaq 100, både på lång- och kortsidan.
Den som anser att det finns uppsida kvar bör kika på köpwarranter med lösenpris över dagen nivå (20 000) och lösentid i december. Anledningen till att jag själv ofta köper warranter med längre löptid är för att dessa är mindre priskänsliga för rörelser i närtid, men du är med på ett eventuellt förnyat rally under hösten.
Ett exempel är NASD4L 21000SG som har lösenpris 21 000 punkter den 20 december i år. Nasdaq 100-terminen noterades som högst på 20 983 punkter förra veckan och har nu +4.7% upp till den nivån igen. Indexet handlas just nu på 20 000 punkter och på exakt samma nivå som för en månad sedan och ger således en bra entrynivå för de som tyckte att det var väl febrigt i techbolagen i början av juli. Den som vill ha mer action i portföljen kan screena på liknande warranter med lösen i september.
Denna warrant handlas nu på 7.27 kronor och noterades så sent som igår på snitt 10.13 kronor.
I vanlig ordning simulerar vi olika scenarion i Warrantkalkylatorn där produktens namn kopieras på Marketmate och klistras in i fältet “börskod” på warrantkalkylatorn.
I ett scenario där Nasdaq 100 tar tillbaka den senaste tidens nedgång och stiger till 21 000 punkter den sista september (+5.75% på 2.5 månader) har denna warrant utvecklats +26% till 9.17 kronor allt annat lika.
Graf: Nasdaq 100 Weekly Chart
Som alltid när det gäller warranter och börshandlade produkter – läs på för att förstå hur produkterna fungerar! Varför inte börja på Marketmates egna utbildningssida?
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som Chefredaktör och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
Intressekonflikt
Författaren har tidigare handlat med de instrument som nämns i denna publicering och avstår från att sälja dessa med vinst under en period 24 timmar för produkter kopplade till large cap, och andra tillgångar. För aktier under large cap avstår författaren att sälja inom 48 timmar med vinst.
