Jag har inte skrivit några case på ett tag eftersom jag suttit i längre positioner och inte sett tydliga teman som varit intressanta. Dessutom lyfter vår skribent Andres ofta fram väldigt spännande sätt att exponera sig mot olika sektorer. Nu börjar det dock bli dags att ändra positioneringen, men först följer vi upp tidigare investeringsidéer.

Uppföljning från tidigare ETF-innehåll:

• Våra tidigare idéer kring Gold Miners är upp cirka 42 % sedan artikeln publicerades. Om man jämför utvecklingen av terminen och de ETF:er som finns är gapet stängt, vilket kan indikera en bra exit och mer rättvist prissatta bolag.
• Vi publicerade också en idé kring Nifty 50, som är upp 8 %. Det är relativt svagt jämfört med index som SPX, NDX eller OMX. Det kan dock fortsatt finnas utrymme uppåt i en värld med geopolitiska skiftningar.
• Den 15 april skrev vi om en potentiell återhämtning i SPX, vilket också har infriats med en uppgång på 22 % till nytt ATH.
• Sist men inte minst är TLT, som är break-even på 0 % om man fortsatt suttit kvar i positionen. Initialt såg vi dock en uppgång i caset.

Halvledare och AI kanske inte morgondagens vinnare

Det är svårt att ha missat den stora uppgången i aktier som NVIDIA, TSMC och Broadcom haft de senaste åren. Idag handlas dessa bolag till höga P/E-tal, och kursen har på senare tid planat ut för vissa av dem. Samtidigt är de avgörande för AI-utvecklingen. De är motorn i den pågående kapplöpningen och utgör kärnan i många av de nya innovationer som sker inom AI. Men när bolagen både värderas högt och blivit något av folkaktier kan det finnas anledning att söka AI-exponering på andra håll.

Frågan är vad AI egentligen ska användas till framåt. Idag möter de flesta AI genom chattar och språkmodeller, men teknologin är på väg in i en mängd nya sammanhang, långt bortom att bara svara på frågor eller korrekturläsa text. Titta på hur Tesla och andra företag flyttar fram gränserna för industrirobotik och hur AI implementeras i fordonssektorn. Här pågår ett skifte där AI tar plats i produktionslinjer på fabriker, i logistikflöden och som hjälpmedel i hem och sjukvård.

Genom att investera i det här området behåller man indirekt exponeringen mot halvledarjättarna, samtidigt som man får tillgång till bolag som är mer specialiserade inom robotik och automation.

Ta till exempel ABB. Bolaget ligger i framkant när det gäller att effektivisera produktionskedjor med hjälp av smarta robotar och automatisering. Denso Corp, ett japanskt företag, är en tung aktör inom fordonsindustrin och har satsat hårt på att utveckla system för smarta och elektrifierade bilar där AI står i centrum. Dassault Systèmes är ännu ett exempel. Här handlar det om avancerad mjukvara och simulatorer som används både inom industrin och försvarssektorn, särskilt i Europa.

Många ETF:er med AI- och robotikfokus har just denna sammansättning. Man hittar bolag som ABB, Denso och andra ledande aktörer bland innehaven. Exempel är Global X Robotics & AI ETF, iShares Automation and Robotics och ARK AI & Robotics. Flera av dessa ETF:er är både globalt diversifierade och specifikt inriktade på att fånga AI:s praktiska tillämpningar från tillverkning och transport till sjukvård och försvar.

Det är också i dessa branscher AI implementeras som snabbast. Inom industri och tillverkning har hela 77 % redan tagit AI i bruk för att maximera produktivitet och minska driftstopp i fabrikerna. Sjukvård, IT och logistik är andra områden där förändringen går fort. Att exponera sig mot dessa sektorer innebär också att ta del av bolag med potential att växa i takt med AI-revolutionen, ofta till rimligare värderingar än de största chipjättarna.

Källa: Data sammanställda från Stanford HAI (2025), McKinsey (2025), Exploding Topics (2025).

Man ska dock vara medveten om riskerna. Bolag inom industri och transport är ofta mer cykliska, och en svag global ekonomi kan bromsa investeringsviljan, särskilt nu när vi befinner oss i en lågkonjunktur. Det framtida tekniksprånget kan också snabbt förändra spelplanen.

I slutändan är det kanske inte längre halvledargiganterna som står för den mest spännande AI-resan, utan bolagen som gör AI tillgängligt för industrin, transporten och samhället. Genom att investera brett i AI- och robotik-ETF:er, eller mer nischat i bolag som ABB, Denso och Dassault Systèmes, kan man få exponering mot teknologin där utvecklingen nu går som allra snabbast och där nya lösningar skapar verkliga värden. Här kan nästa vinnare vänta, där AI möter verkligheten.

Författare: Edvin Wallin (Head of New Business Initiatives)

Biografi: Jag har handlat aktivt sedan jag var 16 år och har en bakgrund inom finansmarknaden, där jag arbetade i Frankfurt. Personligen fokuserar jag främst på långsiktig handel och swingtrading. Mina resonemang grundas till stor del på fundamentala aspekter hos bolag, makrotrender och teknisk analys