I måndags spekulerade Marknadsinsikt i att Fed kan komma att sänka -50 bps i september (här). Morgondagens Non Farm Payrolls i all ära, men det riktigt stora eventet är tisdagens statistik från Bureau of Labor Statistics (BLS). Vi återkommer till det, men låt oss först nämna dagens sysselsättning i den privata sektorn (ADP) där antal sysselsatta i augusti ökade med 54 000 personer, mot väntade + 65 000 personer. Ytterligare en svag arbetsmarknadssiffra med andra ord.

Imorgon kl 14:30 presenteras Non Farm Payrolls (NFP) för augusti och väntat är + 75 000 nya jobbtillfällen under månaden. Vi minns alla julis dråpslag där 110 000 nya jobb väntades, medan resultatet blev 73 000. Den stora kickern var dock revideringarna under föregående månader på hela – 258 000 arbetstillfällen. Läs mer i vår artikel Fake job Numbers.

Huruvida morgondagens NFP-siffra blir ytterligare en kalldusch återstår att se, men det riktigt stora eventet i närtid är annars tisdagens statistik från Bureau of Labor Statistics (BLS)! De väntas då uppdatera sina modeller med hänsyn till antal födslar och dödsfall. Enligt en analys från Standard Charted kan BLS ha överdrivit antal jobbtillfällen med 70 000 personer per månad de 12 månaderna fram till mars 2025.

Goldman Sachs estimerar att de negativa revideringarna för perioden mars 2024- mars 2025 kan bli hela 950 000 personer (!) som därmed ska dras bort ur den officiella jobbstatistiken för perioden. Skulle en sådan siffra träffa skärmarna på tisdag kommer oddsen för – 50 bps från Fed i september öka markant, helt enkelt för att arbetsmarknaden inte alls är så “stark” som Fed trott.