Sponsrad artikel av Societe Generale.
Michael Saylors bolag Strategy (MSTR) har seglat upp som en stor favorit hos många investerare i takt med att priset på Bitcoin fortsatt uppåt. Strategys affärsidé är liksom tidigare att ta upp lån för att köpa fler och fler Bitcoins. Aktien handlas till en premie på börsen om man ser till antalet Bitcoin som de äger, men här är alltså argumentet att antalet Bitcoin successivt kommer att öka. Och tror man långsiktigt på Bitcoin som tillgång bör således Strategy vara i fortsatt mycket gynnsam position kommande åren.
Nedan sammanställning är från 19 maj i år och visar på att Strategy innehar en klar fjärdeplats på listan av världens alla innehavare av Bitcoin. Dagsaktuella siffror på Strategys innehav samt en rad nyckeltal hittar ni på deras hemsida (här).
På Avanza finns nära 10 000 konton som äger aktier direkt i Strategy, men det finns också en rad warranter på Strategy noterade av Societe Generale i bägge riktningar. Dessa kan användas som hedge mot befintligt innehav eller som position för upp eller nedgång i aktien. Hela deras utbud av warranter på Strategy hittar ni (här).
Aktien har rekylerat cirka -13% från toppen på 430 usd den 9 maj och är nu återigen översåld i daily stochastic, vilket är första gången sedan kraschbotten den 7 april. Det behöver inte betyda att aktien ska vända rakt upp redan nu och det finns en tydlig korrelation med underliggande pris i Bitcoin såklart, men risk/reward att gå lång här ser bättre ut nu än i mitten på maj.
Låt oss anta att Strategy går en positiv sommar till mötes och stiger till 450 usd den 31 juli. Det är en uppgång på +21,3 % från idag och skulle innebära en notering som är +4,65 % högre än toppen i maj. Således långt ifrån någon omöjlighet!
I ett sådant scenario vill man ha en köpwarrant med lösenpris i december för att kunna ta del av både prisutveckling och det faktum att det i detta exempel skulle vara nära 5 månaders tidsvärde kvar i warranten fram till lösen den 19 december. I ett sådant scenario skulle MSTR5L 420SG passa in bra. Det är alltså en köpwarrant på MSTR med lösenpris 420 USD den 19 december i år utgiven av Societe Generale.
Den kostar nu 6,30 kr att köpa enligt bilden från warrantlistan nedan.
Vi tar som vanligt hjälp av Warrantkalkylatorn där warrantens börskod kopietras in, dvs MSTR5L 420SG. Notera att bilden nedan visar på aktuellt “mid price” i produkten (6,17 kr) och givet vårt scenario ovan skulle denna warrant (allt annat lika) handlas på 9,35 kr den 31 juli i år samtidigt som aktien når 450 USD. En uppgång på +48 % jämfört med idag! Det fina är att man dessutom har ytterligare nära 5 månader kvar till förfall, vilket öppnar för god tid att hantera positionen där man antingen tar hem vinst eller “rullar” positionen till en längre löptid.
Notera att den implicita volatiliteten i Strategy ligger på hela 72,6 %, vilket gör att warranter och optioner mot Strategy är betydligt dyrare än in i andra mer lågvolatila aktier.
När det gäller warranter allokerar vi en mindre del av portföljen till dessa och ser de som “hedge mot nedgång” eller som i detta fall som “krydda”. Anledningen till en mindre allokering mot denna typ av produkter är för att warranten kommer vara värd 0 kr om ens syn på aktien blir felaktig. Oavsett hoppas jag att dagens inlägg öppnade dörren till ytterligare ett verktyg att ha i lådan när det kommer till börshandlade produkter.
Mvh David
“Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.“
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk:
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter:
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk:
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning:
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som VD och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera:
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet:
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
