Betalt innehåll från Societe Generale. Investeringar innebär alltid en risk.
Vi såg en skarp bullish reversal på de amerikanska börserna under måndagen efter att Donald Trump ser ut att återigen göra en TACO. Tidigare talades det om att kriget i mellanöstern kan pågå i månader, men marknaden tolkar helt klart måndagens uttalande som att kriget snart är ett minne blott. Det är dock inget som hänt ännu, men marknaden tar fasta på Trumps ord att vilja avsluta kriget. Dock ligger troligtvis inte beslutet endast i hans händer utan Israel har säkerligen en del att säga till om med.
Oavsett såg vi under måndagen kraftiga fall i oljepriset, riskpremie ner i marknaden, aktier upp och volatiliteten mätt som VIX ner -30 % från måndagens högsta nivå. Jag som tidigare höjt ett varningens finger för ökad volatilitet i slutet på februari och in i början på mars ser fortfarande bra chans till starka börser i april och in i maj!
En lägre volatilitet jämfört med början av veckan gör att det återigen kan vara intressant att ta positioner via warranter. Speciellt om man anser att världsläget är instabilt, fortfarande vill ha en betryggande andel kassa i portföljen, men fortfarande kunna dra fördel av stigande aktiekurser.
En aktie som ser tekniskt intressant ut är Advanced Micro Devices (AMD) och liksom Nasdaq och S&P 500 har de flesta techbolag handlats i sidled sedan i början på oktober. Hela utbudet av warranter på AMD från Societe Generale finner ni (här).
AMD är ner -23 % sedan toppen i januari och stödet vid 186 usd höll vid två tillfällen nu i början på mars. Vidare ser MACD-indikatorn ut att vända runt från ett översålt läge samtidigt som RSI visar på styrka. Även handelsvolymen är positiv sedan mitten av februari med stigande volym vid positiva dagar och fallande volym på negativa dagar. Det gör att det kan vara intressant att ta position i AMD via köpwarranter. Här har Societe Generale hela 32 stycken olika att välja mellan med olika lösenpris och lösendatum (här).
Graf: AMD Daily chart
Graf: AMD Weekly chart
Låt oss anta att våren blir stark för AMD och att aktien täpper igen kursgapet vid 237 usd och stiger till 240 usd till den sista april. En uppgång med +16 % från dagens 206,5 usd. En stark rörelse på 7 veckor, men inget exceptionellt för denna aktie.
I ett sådant scenario kan köpwarranter med lösendatum i juni vara intressant och något som man sedan kan ta hem vinst på i slutet av april, eller rida kvar in i maj och mot lösen om man ser en potentiell fortsatt stark uppgång i korten. Här fastnar jag främst för AMD6F 220SG, som är en köpwarrant med AMD som underliggande aktie med lösenpris 220 USD den 18 juni i år.
Denna handlas idag i 1,83 kr enligt bilden nedan från Marketmate.
Vi tar som vanligt hjälp av Warrantkalkylatorn där produktens börskod kopieras in, dvs AMD6F 220SG. I denna kan vi enkelt estimera olika utfall och scenarion. Här ändrar jag “lösenpris” till 240 usd och “lösendag” till 2026-04-30. Notera att AMD handlas med en implicit volatilitet på 56,6 %, vilket gör derivat på AMD dyrare jämfört med aktier med låg volatilitet.
I scenariot med en aktiekurs på 240 usd den 30 april skulle denna köpwarrant handlas i 2,88 kr, allt annat lika. Det innebär en uppgång på +57 % jämfört med idag på samma tid som aktien avancerar +16 %.
När det gäller warranter allokerar vi en mindre del av portföljen till dessa och ser de som “hedge mot nedgång” eller som i detta fall “krydda” istället för att köpa underliggande tillgång och låsa upp en större del av kapitalet. Anledningen till en mindre allokering mot denna typ av produkter är för att warranten kommer vara värd 0 kr om ens syn på underliggande tillgång blir fel.
Författare: David Bagge. Disclaimer: Författaren äger ingen direkt exponering mot AMD när denna artikel publiceras. Marketmate Group AB äger inga värdepapper. Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som Chefredaktör och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
Intressekonflikt
Författaren har tidigare handlat med de instrument som nämns i denna publicering och avstår från att sälja dessa med vinst under en period 24 timmar för produkter kopplade till large cap, och andra tillgångar. För aktier under large cap avstår författaren att sälja inom 48 timmar med vinst.
