Vi vet av historien att investerare tenderar att hedga sina portföljer med säljoptioner i precis fel lägen. De flesta köper skydd till portföljen när börsen redan fallit kraftigt och volatiliteten är kraftigt förhöjd. Så var det även denna gång då put/call ratio exploderade på uppsidan i raset i början på april. Att teckna försäkring när huset redan brinner har ju en tendens att leda till hög premie.
Den senaste senaste veckan och speciellt de senaste tre dagarna har däremot intresset för nya skydd genom säljoptioner på S&P 500 helt imploderat. Det i sig behöver inte betyda att börsen ska gå ner, men den är mer sårbar på nya nedgångar när det inte är lika välhedgat i marknaden längre. Senast vi såg en put/call ratio på 0,57 var den 14 februari.
Nedan graf visar terminen på S&P 500 i 4h med viktiga nivåer att bevaka.
