I torsdags inleddes rapportsäsongen i USA med flertalet storbanker som alla överträffade förväntningarna och steg på bred front. Således skiftas nu marknadens fokus en del från makro till bolagsvinster kommande veckor. I vanlig ordning har förväntningarna masserats ner av bolagen för att lättare kunna slå konsensus.

Data Trek skriver att bolagen måste överträffa konsensus med +5% för att stödja förväntningarna på en accelererande vinsttillväxt under 2H 2025. Marknaderna ser 6-9 månader framåt, så de diskonterar redan Q3/Q4, där analytiker förväntar sig +16-17% vinsttillväxt, upp från 11 % under fjärde kvartalet 2024.

Senaste kvartalen har bolagen överträffat förväntningarna och vi som är långa aktier hoppas förstås förstås att det mönstret består även denna rapportperiod.

Totalt sett väntas vinst per aktie att stiga +8% i årstakt för Q4, där ribben i vanlig ordning är som högst ställd för Techbolagen.

Nedan tabell från Earnings Whisper ger en tydlig bild över rapportdatumen för de största bolagen kommande månaden.

Jag väljer att avsluta helgens Marknadsinsikt med en påminnelse om sentimentet på marknaden!

Oavsett rapporterna är det kortsiktigt många som är negativa till börserna här. Vi belyste det i måndagens Markandsinsikt (här) och sedan dess är S&P 500 +3.3%. Nedan ett par dagsfärska grafer som visar på att vi är en bra bit från bullish nivåer vad gäller sentimentet.

Spreaden mellan Bull och Bears i AAII Sentiment Survey närmar sig nivåer vi inte sett sedan hösten 2023! Tänk var några veckors rekyl snabbt rör runt i grytan. Helt klart får många Bears för att vi redan ska ha sett en större långsiktig topp på börserna!

Nomura påminner om att Vol Control Funds sålt -105 bn usd i amerikansk aktieexponering den senaste månaden! Lite lugnare marknader med lägre volatilitet och dessa behöver börja köpa igen..

Men tro om mer uppsida kommande veckor återvänder jag till helgen med familjen.

Trevlig helg och på återseende nästa vecka!

Mvh David