Du tror att du har spridit riskerna, men i själva verket äger du sannolikt samma tillgångar som alla andra.

Intresset för att investera är rekordhögt i Sverige, särskilt bland unga. Många nya investerare köper de mest populära fonderna och aktierna i världen. Där nöjer sig de flesta och upplever att de har en lågriskportfölj.

Problemet är att många tror att de har ett diversifierat sparande, men i praktiken är risken ofta koncentrerad till några få sektorer. Vi uppfattar vårt eget sparande som något unikt – men i verkligheten rör det sig precis som alla andras.

Dålig planering skapar panik

En global indexfond kallas global. Men i praktiken består fondens innehav oftast till över 60 procent av USA, och en stor del av det ligger tungt viktat i ett fåtal techbolag.

Det har många svenska sparare fått känna av det senaste året, när dollarn varit mycket svag gentemot den svenska kronan. Där ser vi nu rekordstora utflöden från svenska sparare, men för många är skadan redan skedd. Ofta handlar det om att de inte insett hur koncentrerat deras sparande faktiskt är.

De senaste veckornas oro i Mellanöstern är ytterligare en påminnelse om hur snabbt riskbilden kan förändras. När geopolitiken skakar marknaden flyttar kapitalet till sektorer som står bättre rustade för stunden. Att välja de tillgångar som haft bäst avkastning den senaste tiden är det lättaste man kan göra, eftersom vi människor känner oss trygga när vi ser att det har gått bra tidigare.

Under de senaste månaderna har stora mängder kapital flyttat sig bort från USA till andra marknader, i synnerhet till Europa. Men sådana rotationer är sällan permanenta. Historiskt har kapitalet ofta återvänt till de marknader som driver innovation och tillväxt när nästa stora tema tar fart igen.

Om AI-sektorn återigen blir marknadens tydliga tillväxtmotor framöver är det därför fullt möjligt att kapital snabbt söker sig tillbaka till USA.

6 av de 10 mest köpta globalfonderna i Sverige följer MSCI World Index, fördelningen i detta index visas i cirkeldigrammen. Källa: MSCI World Index

Populära aktier är inte säkra

Novo Nordisk och Evolution beskrevs tidigare som mycket trygga aktier, sparfavoriter, säkra kvalitetsbolag och aktier som alla borde äga i sin portfölj. Båda två har genom åren alltid varit på topplistorna över de mest köpta aktierna bland svenska investerare.

Idag är stämningen den rakt motsatta. Båda aktierna har fallit över 50 procent på tre år och marknadens förtroende har försvunnit lika snabbt som det byggdes upp. Detta visar att inga investeringar är immuna, inte ens de som kallas “säkra” av den stora massan, en lätt fälla att fastna i för nya investerare.

Det är lätt att lockas av populära rekommendationer och “snabba pengar-case”, men marknaden straffar ofta överdriven optimism. Särskilt i en tid där omvärldsfaktorer förändras snabbare än någonsin.

Diagrammet ovan visar hur flera tidigare spararfavoriter fallit kraftigt trots sin popularitet, på marknaden finns inga “säkra kort”. Källa: TradingView

Dippen fortsätter dippa

Något som också är mycket vanligt bland långtidsinvesterare är att blint köpa “dippen” bara för att det gått ner mycket under den senaste tiden. Novo Nordisk är återigen en bra måttstock för detta fenomen.

Mellan den 29 juli och 29 augusti 2025 ökade antalet ägare på Avanza med över 40 000 efter att bolaget gått ut med en vinstvarning som gav ett kursfall på 23 procent. De som köpte under denna period är idag ner över 30 procent.

Den som låter känslor styra istället för en strategi riskerar att förlora både pengar och tid. Att köpa en “dipp” utan plan är ofta mer som ett lotteri än en investering.

Grafen visar den klassiska “Dippen som fortsätter dippa”. Källa: TradingView

Många vet inte vad de äger

Man hör det överallt, bland vänner, i investeringskretsar och på släktmiddagar: många vet inte riktigt vad de äger, de tror bara att det är “globalt”. I praktiken är det ofta samma bolag, sektorer och regioner som återkommer i fonderna.

Oftast krävs det en större motgång och först då blir det smärtsamt tydligt vad man gjort för fel, men då är det troligen redan för sent.

Risken i din portfölj avgörs inte av hur många innehav du har. Den mäts på andelen koncentration till samma sektorer, volatiliteten och likviditeten på tillgången. En koncentrerad portfölj kan ge snabba vinster om du prickar rätt. Men träffar du fel i en sektorrotation där alla rusar ut samtidigt, kan riskerna snabbt bli stora och likviditetsproblemen är ett faktum.

Under vissa perioder kan även både företagsrisken och valutarisken slå mot dig samtidigt, något som snabbt förstärker nedgången. Den sektorn som historiskt “alltid fungerat” kan plötsligt sluta göra det. Något som de flesta missar i sina beräkningar.

Luras av långsiktiga vinnare

Det är mycket vanligt att investerare luras av tanken på att alltid sitta på långsiktiga vinnare. “Det gör inget om det sjunker nu, jag satsar långsiktigt”. Sanningen är att nästan ingen orkar hålla kvar vid det när motgången kommer.

Analyser, både fundamentala och tekniska, är viktiga för att skapa en bild av läget. Att räkna på bolagets framtid med tillgänglig data skapar både drivkraft och intresse. Men marknaden kommer alltid vara oberäknelig, trots att analysen var uträknad i minsta detalj.

Den långsiktiga vinnaren är ingen garanti i verkligheten, bara en idé på papper.

Det handlar om att förstå varför bolaget kan fortsätta växa och vilka risker som kan hota den tillväxten framöver. Ett långsiktigt tankesätt betyder inte att man ska ignorera problemen, utan att kunna hantera riskerna som kommer med investeringen.

Gör hemläxan

Oavsett om du sparar till bostad, pension eller drömresan, är tiden du lägger innan du investerar den viktigaste investeringen av alla.

Att ta sig tid att sätta mål och tänka över sin egen ekonomiska situation ger en mycket tydligare bild. Förberedelse handlar inte bara om siffror, det handlar om att skapa en trygghet i sina val om motgången kommer.

Genom att bredda perspektivet och studera olika marknader, får du både bättre förståelse och lägre risk. Framför allt lär du dig vad du faktiskt äger, redan där ligger du ett steg före många andra.

Den största risken i många portföljer är inte marknaden – utan illusionen av diversifiering.

Joachim Eriksson är frilansskribent och aktiv investerare. Driver hemsidan Börsstråket.
X/Twitter: x.com/Borsstraket