Ventilationsbolaget Systemair har trimmat marginalen och växlat upp tillväxtmotorerna. Efter år av skral tillväxt på en utdömd byggmarknad ser det nu ut att vända uppåt.

Systemair har under tre år kämpat på en pressad byggmarknad men ändå levererat tillväxt – till skillnad från konkurrenterna Lindab, Nederman och Absolent Air Care. I räkenskapsåret som avslutades i april ökade omsättningen 9 procent och den justerade rörelsemarginalen nådde 8,9 procent.

Nye vd:n Robert Larsson har satt målet att dubbla omsättningen på sju år, med 6 procent organisk tillväxt och resten via förvärv. Skuldsättningen är låg, endast 0,6 gånger ebitda, vilket bäddar för ökat förvärvstempo. Europa, som står för tre fjärdedelar av försäljningen, visar vägen med en marginal på 13 procent.

Aktien handlas till 12 gånger rörelseresultatet för nästa år, långt under sektorns historiska snitt på cirka 17 gånger. Marginalmålet om 10 procent bedöms vara inom räckhåll redan i år.

Bolaget gynnas av strukturella trender som energieffektivisering och ökade krav på inomhusklimat. Med stigande marginaler, accelererande tillväxt och en värdering under såväl historiska nivåer som sektorn bedöms förutsättningarna för aktien som gynnsamma, särskilt om byggkonjunkturen stärks framöver.

Handla relaterade instrument

Se relaterade instrument för Systemair på MarketMate.

Öppna warrantlistan →

AI-sammanfattad artikel Denna artikel är automatiskt sammanfattad av AI baserad på nyheter från externa källor. Informationen bör verifieras mot originalkällorna innan den används som underlag för beslut.