UBS ser två möjliga regeringsbildningar i Frankrike efter valet

UBS ser två möjliga sätt för regeringsbildning i Frankrike efter söndagens andra valomgång, där vänsteralliansen NFP blev överraskande störst, följt av Macrons liberala allians och högerextrema Nationell samling på tredje plats.

Då ingen har säkrat den nödvändiga majoriteten på 289 röster, ser UBS två scenarion. Den ena är en stor koalition av NFP (eller delar av den), Ensemble (Macron) och andra moderater eller en teknokratisk regering som stöds av NFP/Ensemble men med sannolikt begränsade lagstiftningsbefogenheter.

“Med tanke på skillnaderna i manifest mellan NFP och Ensemble kommer en nyckelfråga att vara om en ny regering som bildas av en stor koalition kan enas om politiska förändringar”, skriver UBS.

När en regering väl bildats kommer fokus ligga på arbetet med att ta fram ett budgetutkast för 2025.

Nästa budget kommer att behöva följa restriktionerna i stabilitets- och tillväxtpakten (som tillämpas igen i år efter att ha avaktiverats under covid- och energikrisen) och EU:s nya finanspolitiska ramverk. Frankrikes budgetunderskott var på 5,5 procent av BNP förra året, och spås minska något till 5,3 procent i år.