PopeyeCharts 21 januari

Björnmarknad i IWM? Tjurmarknad i SPY & QQQ?

Skribent: Popeye Charts är mitt hem på X (Twitter), där många av er kanske känner igen mig på @pop_ey_ch. Fokus på klassisk teknisk analys och Elliott Wave. Med stort intresse för finansiella marknader och aktiv handel är min förhoppning att vi tillsammans ska kunna navigera genom både korta och långa svängar på marknaden.

I veckans inlägg hoppar jag över enskilda aktier och fokuserar istället på den amerikanska marknaden och med fokus på Elliott Wave. Den starka uppgången har tydligt markerats i graferna under 2023, särskilt inom Tech-sektorn och de större bolagen i USA, se exempelvis min analys av NVIDIA här. Vad ser Elliott Wave i resterande delar av marknaden? I den här analysen riktar jag focus mot de fem betydande ETF:erna –  IWM (iShares Russell 2000 ETF), RSP (Invesco S&P 500 Equal Weight ETF), DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average ETF), SPY (SPDR S&P500 ETF Trust) och QQQ (Invesco QQQ Trust).

För er som följer mig på X vet att jag håller öppet för två alternativa korrigeringar de närmaste månaderna (se här). I detta inlägg kikar jag på Elliott Wave räkningen för IWM, RSP och DIA och hur dessa kan potentiellt översättas till SPY och QQQ.

Först ut är IWM (se nedan graf), en ETF som återspeglar utvecklingen av Russell 2000 och ger en bild av utvecklingen i de mindre bolagen. IWM handlas cirka 20 procent under toppnivåerna som noterades i november 2021, vilket indikerar en björnmarknad. Den har handlats sidledes sedan sommaren 2022 och försökte först i december 2023 bryta över topparna från augusti 2022, februari 2023 och juli 2023. Inledningsvis 2024 handlas den återigen under 200.00 nivån.

IWM (iShares Russell 2000 ETF) – Daily Chart

Om vi betraktar helhetsbilden för IWM sedan toppen i november 2021, ser vi en impulsrörelse ner i (A) från november 2021 till oktober 2022, följt av en sidledes korrigering ABC som nu kan vara en potentiell (B). Eftersom (B) fortfarande handlas under fib 0.618 av (A), bör förväntningarna vara att denna (B) utgör en del av en Zig-zag korrigering, och en impulsrörelse ner i (C) förväntas efter att (B) är klar. (C) skulle i detta fall hamna i området kring 125.00-135.00. (A) kan diskuteras om huruvida den är impuls eller en 3-våg rörelse ner, det skulle inte påverka min syn för så länge IWM handlas under 0.618 av (A) ser jag det som sidledes korrigering oavsett hur internvågorna ser ut.

På kort sikt verkar det som att IWM kan ha avslutat en mindre våg (iv), och (v) förväntas omkring 209.00-210.00, eller fib 0.618 av hela rörelsen ner sedan toppen i november 2021. Oavsett om toppen inträffade i december 2023 eller omkring 209.00-210.00, betraktar jag båda dessa toppar som potentiella (B). Den intressanta frågan är om IWM kommer att kunna hålla sig över fib 0.5-0.618 av uppgången sedan lägsta i oktober 2023 under kommande korrigering eller inte. Det tjurar vill se i kommande korrigering är en 3-våg rörelse ner till 0.5-0.618 och sedan upp igen över 210.00 nivån, först då kan jag säga att IWM är eventuellt åter i en bulltrend.

Näst på tur har vi RSP (nedan graf), samma ETF som SPY (följer S&P 500-indexet), men skillnaden är att den tilldelar varje företag en lika stor vikt. Det innebär att aktier som AAPL eller NVDA inte påverkar RSP lika mycket som de gör i SPY och S&P 500-indexet. Det kan vara så att RSP har avslutat en mindre våg (iv) och att den nu ser (v) runt 165.00 området. Om vi betraktar räkningen som helhet har vi ABC i (A) under perioden januari 2022 till oktober 2022, och sedan en ABC upp i potentiell (B) kring 165.00 området. Till skillnad från IWM utgör (B) här en del av en flat korrigering med en 3-3-5 struktur. Med andra ord, när (B) är klar förväntas en impuls (C) ner tillbaka till oktober 2022 lägsta eller däromkring. Det är intressant att notera de lägsta punkterna i mars 2023 och oktober 2023 och jämföra dessa med motsvarande i SPY grafen längre ner.

RSP (Invesco S&P 500 Equal Weight ETF) – Daily Chart

Nästa graf är DIA (se nedan), en ETF som återspeglar utvecklingen av Dow Jones Industrial Average. Grafen liknar mycket den tidigare grafen (RSP) med skillnaden att den handlas över toppen från januari 2022. Likt RSP kan DIA ha avslutat våg (iv) under veckan och förväntas nu handla upp i (v) av C/(B) omkring 385.00-390.00 området. Strukturen i sin helhet visar, likt RSP, att vi nu potentiellt befinner oss i slutfasen av en trevågrörelse upp i (B) av en 3-3-5 flat korrigering, och att (C) i så fall senare kan hamna kring oktober 2022 lägsta eller däromkring.

DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average) – Daily Chart

Vad skulle det då innebära om vi har en (B) topp i IWM, RSP och DIA för räkningen i SPY och QQQ? Det är möjligt att skapa en liknande tolkning för SPY och QQQ, även om det inte är helt enkelt i dagsläget. SPY grafen här nedan och QQQ grafen lite längre ner.

SPY (SPDR S&P500) – Daily Chart

QQQ (Invesco QQQ Trust)

Det svåra med SPY och QQQ är att uppgången sedan oktober 2022 lägsta ger sken av en impulsrörelse upp. Om detta verkligen är en impulsrörelse upp är det mer troligt att den kommande korrigeringen inte kommer se lägre än 0.5-0.618 av impulsen upp sedan oktober 2022 lägsta. Är strukturen istället en (B) som en del av en flat korrigering 3-3-5, likt RSP och DIA, så förväntas (C) för SPY och QQQ också kring oktober 2022 lägsta eller däromkring.

Summering:

Om impulsen ner i IWM materialiseras inom den närmaste tiden, antingen från nuvarande nivå alt. från 209.00-210.00, är det mer troligt att vi kommer se betydande nedgång i samtliga nämnda ETF:er under 2024. För IWM skulle detta innebära att den ser nya lägstanivåer jämfört med basperioden juni 2022 till oktober 2023 med sikte på 125.00-135.00 som målområde för våg (C). En motsvarande våg (C) för de övriga ETF:erna skulle då hamna runt de lägsta nivåerna i oktober 2022 eller däromkring som isåfall avslutar (C) i en 3-3-5 flat korrigering.

Oavsett vad man tycker om den större bilden tror jag vi kommer nog se nästa korrigering i SPY och QQQ ner till fib 0.5-0.618 av uppgången sedan oktober 2023 lägsta, det är minimum vad jag kan se i graferna just nu. Skulle SPY och QQQ förlora det området som stöd så kikar man istället på fib 0.5-0.618 av uppgången sedan oktober 2022 lägsta som nästa potentiella stödområde. Om även det området förloras finns det inget annat alternativ än ovannämnda (C) i flat korrigeringen. Strukturen ner i den kommande korrigeringen har också betydelse och kommer att ge ledtrådar om den övergripande bilden. Det är viktigt att följa IWM den närmaste tiden för att få ledtrådar om de andra ETF:erna.

Önskar en fortsatt trevlig helg!   

/Popeye Charts

Rekommenderat

Se alla
16 februari David Bagge
Behåller öppna positioner
Idag publicerade jag krönikan "Party like it´s 99?" där jag belyste förutsättningarna eller risken för en…
12 januari David Bagge
Går swing short Dow Jones Industrial Average Index
Jag har vilat på hanen nu under många veckor för att hitta ett bättre läge att gå short de amerikanska…
8 januari David Bagge
BofA ser Europa -18% första halvåret
Strategerna på Bank of America är kända dysterkvistar och ser en negativ utveckling i Europa (STOXX 600) första…