Kepler Cheuvreux upprepar köp på säkerhetsbolaget Securitas inför Q2-rapporten den 30 juli.
Förväntningarna är att bolaget kommer att uppvisa en högre organisk tillväxt under perioden än vad konsensus pekar mot. Detta till följd av den höga inflationen i Turkiet, vilket väntas återspeglas i en högre prissättning.
Samtidigt väntas marginalen försämras med 9 punkter till 6,5 procent. Detta placerar Kepler 14 punkter under konsensus. Marginalminskningen uppges bero på en mixeffekt med den högsta tillväxten i Europa, som har den lägsta marginalen, och Nordamerika som är påverkat av att inte kunna använda en större flygplats.
Det fria kassaflödet väntas bli säsongsmässigt svagt och tillsammans med utdelningar leda till en högre nettoskuld.
“Vi förutspår dock också en säsongsmässig förbättring, främst under andra halvåret 2024”, skriver Kepler.
Köp upprepas på grund av en fortsatt attraktiv värdering, samt en försiktigt inställd analytikerkår avseende marginalen jämfört med bolagets mål för slutet av 2025 och på längre sikt. Också riktkursen 125 kronor upprepas.
Securitas backar idag 1,7 procent.
Finwire
11 juni - 13:06